Paros comerciales, aumentan los riesgos: dentro del mercado cárnico

Panorama del mercado

Para lectores con poco tiempo:

• Brasil mantiene las exportaciones estables a pesar de las importantes interrupciones en las rutas marítimas globales.
• Las tensiones en Oriente Medio están impulsando con fuerza al alza los costes de flete y retrasando los envíos en todo el mundo.
• Los precios de la carne en la UE se mantienen sólidos en niveles altos, sin una corrección real en el primer trimestre.
• La PPA ha reaparecido en Alemania, mientras que la fiebre aftosa se propaga en partes de Europa.
• El consumo de carne en Alemania vuelve a aumentar, liderado por la avicultura.
• Ha terminado una gran huelga en el sector cárnico de Estados Unidos, pero la presión de costes continúa.

Señal del mercado: el comercio sigue fluyendo, pero se está volviendo más caro, más complejo y más expuesto a las interrupciones.

¿Y qué significa esto?

El mercado mundial de la carne está demostrando algo importante.

Puede absorber choques.

Pero absorber choques no es lo mismo que operar con normalidad.

Esta semana muestra un sistema que sigue moviéndose, sigue comerciando y sigue abasteciendo la demanda.

Pero lo hace con:

• rutas más largas
• mayores costes
• márgenes más ajustados
• y menos certidumbre

En resumen, el sistema se mantiene.

Pero la presión subyacente está aumentando.

El comercio sigue en marcha, incluso cuando las rutas se rompen

El ejemplo más claro esta semana viene de Brasil.

A pesar de las grandes interrupciones en torno a Oriente Medio, las exportaciones no se han desplomado.

En su lugar, los exportadores se están adaptando:

• redirigiendo los envíos
• utilizando puertos alternativos
• ampliando los plazos de entrega
• compartiendo los mayores costes con los compradores

Eso revela algo fundamental sobre el mercado.

La demanda es lo suficientemente fuerte como para que el comercio no se detenga cuando la logística se rompe.

Se ajusta.

Pero el ajuste tiene un precio.

Los tiempos de envío son más largos. Los costes de flete se han disparado. El seguro y el combustible están subiendo.

En algunos casos, los costes de los contenedores refrigerados se han duplicado.

Así que, aunque los volúmenes puedan mantenerse, los márgenes se están estrechando a lo largo de toda la cadena.

La cadena de suministro se está encareciendo

La perturbación no se limita a una sola región.

El conflicto en Oriente Medio está afectando a:

• rutas marítimas
• carga aérea
• mercados de combustible
• costes de seguros

Esto crea un efecto dominó.

Los exportadores afrontan mayores costes.
Los procesadores sufren retrasos.
Los minoristas se enfrentan a presión sobre los precios.

Y, finalmente, los consumidores lo sienten.

El producto más vulnerable es la carne refrigerada.

Tiene una vida útil limitada, lo que significa que los retrasos se convierten rápidamente en pérdidas.

Ahora los exportadores se ven obligados a elegir entre:

• arriesgarse al deterioro
• congelar el producto a mitad de trayecto
• o redirigirlo a mercados de menor valor

Ninguna de estas opciones es ideal.

Los precios se mantienen altos porque la oferta sigue siendo limitada

Al mismo tiempo, los precios no se están relajando.

Los precios de la carne en la UE en marzo confirman que el mercado no está corrigiendo a la baja.

La carne de vacuno se mantiene en niveles máximos.
El cordero sigue siendo la categoría más escasa y más cara.
La carne de cerdo se está estabilizando, pero no está bajando.
La carne de ave sigue siendo la proteína más predecible.

El cambio clave no es el movimiento.

Es la persistencia.

Los altos precios han dejado de ser temporales.

Se están convirtiendo en el punto de partida.

Eso indica que la oferta sigue limitada.

Y, hasta ahora, la demanda no se ha debilitado lo suficiente como para cambiar esa situación.

El riesgo sanitario no ha desaparecido

Mientras los mercados se centran en el comercio y los precios, el riesgo sanitario sigue presente en segundo plano.

La PPA ha reaparecido en Alemania después de más de un año sin nuevos casos.

La fiebre aftosa vuelve a estar activa en partes de Europa.

Todavía no se trata de grandes brotes.

Pero no hace falta que lo sean.

En los mercados de ganado, incluso los casos aislados importan.

Porque la enfermedad no solo afecta a la oferta.

Afecta al acceso al comercio.

Un solo caso confirmado puede desencadenar:

• restricciones de movimiento
• vetos a la exportación
• mayores costes de vigilancia

Y, lo que es igual de importante, recuerda al mercado lo frágil que es realmente la estabilidad.

La demanda no está cayendo

Una de las señales más interesantes de esta semana llega desde Alemania.

El consumo de carne ha vuelto a aumentar, impulsado principalmente por la carne de ave.

Esto es relevante por dos motivos.

Primero, confirma que la demanda se mantiene, incluso con niveles de precios más altos.

Segundo, muestra un cambio dentro del propio mercado.

Los consumidores se están ajustando, no están abandonando la carne.

Se están moviendo hacia:

• proteínas más baratas
• patrones de consumo más flexibles

La carne de ave se beneficia.
La carne de vacuno se enfrenta a límites.
La carne de cerdo sigue siendo dominante.

Esto no es destrucción de demanda.

Es una reconfiguración de la demanda.

La presión laboral ya forma parte del sistema

La huelga en una gran planta de vacuno en Estados Unidos se ha resuelto.

Los trabajadores han conseguido salarios más altos, mejores condiciones y beneficios adicionales.

La producción está volviendo a la normalidad.

Pero la historia no termina ahí.

La presión laboral se está volviendo estructural.

Los salarios más altos y mejores condiciones incrementan los costes en todo el sistema.

Para los procesadores, esto añade otra capa a un entorno de costes ya complejo:

• energía
• logística
• cumplimiento normativo
• y ahora mano de obra

Todo se mueve en la misma dirección.

Hacia arriba.

El verdadero cambio en el mercado

En conjunto, los acontecimientos de esta semana muestran un mercado que sigue funcionando, pero bajo una tensión creciente.

El comercio sigue en marcha.

Pero es:

• más lento
• más caro
• más complejo

Los precios siguen altos.

Pero:

• ya no suben con fuerza
• y tampoco están bajando

La oferta es limitada.

La demanda se mantiene.

Y el riesgo está en todas partes.

La verdadera pregunta

La cuestión clave ya no es si el sistema puede soportar las perturbaciones.

Claramente puede.

La verdadera pregunta es:

¿Durante cuánto tiempo puede seguir absorbiendo mayores costes y choques repetidos sin que algo se rompa?

Porque el sistema no está diseñado para fallar de forma repentina.

Está diseñado para estirarse.

Pero los sistemas estirados tienden a reaccionar con brusquedad cuando se alcanzan los límites.

Qué debería vigilar el mercado

• Costes de flete y rutas marítimas, especialmente en torno a Oriente Medio.
• El rendimiento exportador de Brasil a medida que continúa la presión logística.
• La evolución de los precios en la UE, en particular si la carne de vacuno y el cordero corrigen por fin.
• La evolución de la PPA y la fiebre aftosa en Europa.
• Las tendencias de consumo, especialmente el desplazamiento hacia la carne de ave.
• Los costes laborales en el procesado y su impacto en los márgenes.

Porque en un mercado que sigue ajustándose, el mayor riesgo no es la perturbación en sí.

Es el coste de adaptarse continuamente a ella.

Fuentes: