El Amargo Mordisco de Beyond Meat: Por Qué Su Acción Acaba de Tocar Fondo
El último movimiento de intercambio de deuda de Beyond Meat puede comprar tiempo, pero los inversores ven pocas esperanzas de un verdadero cambio.
Si pensabas que la lucha de Beyond Meat se trataba solo de la disminución del bombo alrededor de las hamburguesas a base de plantas, piénsalo de nuevo: las acciones de la compañía han caído a un mínimo histórico, y sus problemas financieros están a la vista.
El lunes, Beyond Meat (NASDAQ: BYND) anunció un plan para intercambiar una montaña de deuda antigua por nuevos bonos y acciones. ¿El objetivo? Borrar más de $800 millones en obligaciones inminentes y extender el pago hasta 2030. En términos simples, están ofreciendo a los tenedores de bonos un trato: cambia tus notas de bajo interés por nueva deuda con un interés más alto—y algunas acciones de paso.
Pero aquí está el truco:
Las nuevas notas vienen con una tasa de interés del 7% (o casi 10% si Beyond Meat paga en especie con más deuda en lugar de efectivo).
El acuerdo emitirá 326 millones de nuevas acciones, diluyendo enormemente a los accionistas actuales.
Para que funcione, el 85% de los tenedores de notas deben estar de acuerdo—una tarea complicada.
Hasta ahora, casi la mitad ha aceptado. Pero incluso si la compañía lo logra, el intercambio no resuelve el problema más profundo: la demanda está disminuyendo. Las ventas en EE. UU. han bajado, las pérdidas se están ampliando y los consumidores se están alejando de las alternativas a la carne.
Un inversionista en proteínas alternativas lo expresó sin rodeos: “La compañía está en una situación horrible, sin importar cómo lo mires… no hay estrategia para salir del hoyo.”
Los números cuentan la historia:
El precio de las acciones ha caído casi 50% en lo que va del año, cotizando por debajo de $2.
Los ingresos cayeron casi 20% en el segundo trimestre, con un rendimiento especialmente débil en el comercio minorista de EE. UU.
Los analistas son pesimistas: seis de nueve recomiendan vender.
El CEO Ethan Brown insiste en que la reestructuración se trata de supervivencia y visión a largo plazo, incluso ha contratado a un experto en reestructuración para reducir costos y enfocarse en la rentabilidad para finales del próximo año. Pero los críticos dicen que el tiempo podría estar ya agotándose.
Para los inversionistas, el pionero de la carne a base de plantas que una vez fue muy publicitado se parece menos a una historia de crecimiento y más a una advertencia: cuando el chisporroteo se desvanece, lo único que queda es la quemadura.
Fuentes: