Търговията се задържа, рисковете нарастват: отвътре в пазара на месо

Снимка на пазара

За читатели с малко време:

• Бразилия запазва стабилен износ въпреки сериозните прекъсвания в глобалните корабни маршрути.
• Напрежението в Близкия изток тласка транспортните разходи рязко нагоре и забавя пратките в световен мащаб.
• Цените на месото в ЕС остават стабилни на високи нива, без реална корекция през първото тримесечие.
• АЧС се появи отново в Германия, докато ящурът се разпространява в части от Европа.
• Потреблението на месо в Германия отново нараства, водено от птиче месо.
• Голямата стачка в американския месопреработвателен сектор приключи, но натискът върху разходите остава.

Пазарен сигнал: търговията все още тече, но става по-скъпа, по-сложна и по-уязвима към сътресения.

И какво от това?

Глобалният пазар на месо доказва нещо важно.

Той може да поема шокове.

Но да поемаш шокове не е същото като да работиш нормално.

Тази седмица показва система, която все още се движи, все още търгува, все още задоволява търсенето.

Но го прави с:

• по-дълги маршрути
• по-високи разходи
• по-тесни маржове
• и по-малка сигурност

Накратко, системата се държи.

Но натискът под повърхността се натрупва.

Търговията продължава, дори когато маршрутите се чупят

Най-ясният пример тази седмица идва от Бразилия.

Въпреки сериозните сътресения около Близкия изток износът не се срина.

Вместо това износителите се адаптират:

• пренасочват пратки
• използват алтернативни пристанища
• удължават сроковете за доставка
• споделят по-високите разходи с купувачите

Това ви казва нещо критично за пазара.

Търсенето е достатъчно силно, за да не спира търговията, когато логистиката се разпада.

Тя се приспособява.

Но приспособяването има цена.

Времето за доставка е по-дълго. Транспортните разходи скочиха. Застраховките и горивата поскъпват.

В някои случаи разходите за хладилни контейнери са се удвоили.

Така че, дори обемите да се запазят, маржовете по цялата верига се свиват.

Веригата на доставки става по-скъпа

Смущенията не се ограничават до един регион.

Конфликтът в Близкия изток засяга:

• корабните маршрути
• въздушния транспорт
• пазарите на горива
• застрахователните разходи

Това създава вълнов ефект.

Износителите се сблъскват с по-високи разходи.
Преработвателите се сблъскват със закъснения.
Търговците на дребно се сблъскват с ценови натиск.

И в крайна сметка потребителите го усещат.

Най-уязвимият продукт е охладеното месо.

То има ограничен срок на годност, което означава, че закъсненията бързо се превръщат в загуби.

Износителите сега са принудени да избират между:

• риск от разваляне
• замразяване на продукта по средата на пътя
• или пренасочване към по-нискодоходни пазари

Нито една от тези опции не е идеална.

Цените остават високи, защото предлагането е все още ограничено

В същото време цените не се облекчават.

Цените на месото в ЕС през март потвърждават, че пазарът не се коригира надолу.

Говеждото остава на пикови нива.
Агнешкото все още е най-ограничената и най-скъпа категория.
Свинското се стабилизира, но не пада.
Птиче месо остава най-предвидимият протеин.

Ключовата промяна не е движението.

Тя е устойчивостта.

Високите цени вече не са временни.

Те се превръщат в новото нормално.

Това показва, че предлагането все още е ограничено.

И засега търсенето не е отслабнало достатъчно, за да промени това.

Рискът от болести не е изчезнал

Докато пазарите се фокусират върху търговията и цените, рискът от болести остава на заден план.

АЧС се появи отново в Германия след повече от година без нови случаи.

Ящурът отново е активен в части от Европа.

Това все още не са големи огнища.

Но и не е нужно да бъдат.

На пазарите на животни дори изолирани случаи имат значение.

Защото болестите не засягат само предлагането.

Те засягат достъпа до пазари.

Един потвърден случай може да предизвика:

• ограничения на придвижването
• забрани за износ
• повишени разходи за наблюдение

И не по-малко важно, напомня на пазара колко крехка е стабилността.

Търсенето не спада

Един от по-интересните сигнали тази седмица идва от Германия.

Потреблението на месо отново се е увеличило, основно заради птиче месо.

Това е важно по две причини.

Първо, потвърждава, че търсенето все още се задържа, дори при по-високи ценови нива.

Второ, показва промяна в рамките на пазара.

Потребителите се приспособяват, а не се отказват от месото.

Те се насочват към:

• по-евтини протеини
• по-гъвкави модели на потребление

Птиче месо печели.
Говеждото среща ограничения.
Свинското остава доминиращо.

Това не е разрушаване на търсенето.

Това е пренареждане на търсенето.

Натискът върху труда вече е част от системата

Стачката в голям завод за говеждо месо в САЩ вече е решена.

Работниците си извоюваха по-високо заплащане, по-добри условия и допълнителни придобивки.

Производството се връща към нормалния ритъм.

Но историята не свършва дотук.

Натискът върху труда се превръща в структурен фактор.

По-високите заплати и по-добрите условия увеличават разходите в цялата система.

За преработвателите това добавя още един слой към вече сложната разходна среда:

• енергия
• логистика
• регулаторно съответствие
• и сега труд

Всички се движат в една и съща посока.

Нагоре.

Истинската пазарна промяна

Взети заедно, събитията от тази седмица показват пазар, който все още функционира, но под нарастващо напрежение.

Търговията все още се движи.

Но тя е:

• по-бавна
• по-скъпа
• по-сложна

Цените все още са високи.

Но те:

• вече не растат рязко
• и не падат

Предлагането е ограничено.

Търсенето се задържа.

И рискът е навсякъде.

Истинският въпрос

Ключовият въпрос вече не е дали системата може да понесе сътресения.

Очевидно може.

Истинският въпрос е:

Колко дълго може да продължи да поема по-високи разходи и повтарящи се шокове, без нещо да се счупи?

Защото системата не е проектирана да се проваля внезапно.

Тя е проектирана да се разтяга.

Но разтегнатите системи имат склонност да реагират рязко, когато достигнат лимита си.

Какво трябва да следи пазарът

• Транспортните разходи и корабните маршрути, особено около Близкия изток.
• Изпълнението на износа на Бразилия при продължаващ логистичен натиск.
• Посоката на цените в ЕС, особено дали говеждото и агнешкото най-накрая ще се коригират.
• Развитието на АЧС и ящура в Европа.
• Тенденциите в потреблението, по-специално изместването към птиче месо.
• Разходите за труд в преработката и въздействието им върху маржовете.

Защото на пазар, който непрекъснато се приспособява, най-големият риск не е самото сътресение.

Това е цената на постоянната адаптация към него.

Източници: