Published in Market Analysis
Giá lợn tại Đức thấp hơn 47% so với mức đỉnh năm 2023. Với ngành thịt lợn, giờ đây câu chuyện nằm ở bảng cân đối kế toán
Giá lợn VEZG tại Đức giảm 8 xu xuống còn €1,32/kg, thấp hơn 47% so với mức đỉnh vào tháng 7/2023 và thấp hơn €0,73 so với tổng chi phí chăn nuôi, khiến bài toán của ngành thương mại thịt lợn giờ đây nằm ở bảng cân đối kế toán, chứ không phải ở thịt.
Martina Osmak
Director of Marketing
Góc nhìn của MeatBorsa
Phần này là nhận định của chúng tôi về các số liệu, không phải thông tin thực tế được đưa tin. Các số liệu đã được xác nhận nằm ở phần bên dưới.
CEO của chúng tôi đã nói thẳng trong một bài đăng trên LinkedIn tuần này: "Đến thời điểm này, ngành thịt không còn là câu chuyện về thịt nữa. Mà là về bảng cân đối kế toán." Chúng tôi đồng tình, và các số liệu dưới đây cho thấy lý do.
Giá VEZG tại Đức giảm 8 cent xuống €1.32 mỗi kg trọng lượng thân thịt vào ngày 28 tháng 10. Trong bài đăng, CEO của chúng tôi lưu ý rằng chỉ số của Đức, theo cách ông nói, về cơ bản quyết định giá thịt lợn tại châu Âu; đây là mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022; và tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh lạm phát tăng mạnh kể từ Covid, còn chi phí đầu vào đã tăng vọt. So với mức đỉnh €2.50 vào tháng 7 năm 2023, giá hiện tại thấp hơn 47%. Trong khi đó, các chuyên gia tư vấn chăn nuôi tính toán tổng chi phí là €2.05 mỗi kg. Mức giá thấp hơn chi phí €0.73 không đơn thuần là biên lợi nhuận bị thu hẹp. Đó là tình trạng tiền mặt bị bào mòn dần.
Đó chính là ý chúng tôi khi nói đây là câu chuyện về bảng cân đối kế toán. Một trang trại hay cơ sở chế biến có thể bán thịt lợn chịu lỗ trong vài tuần, nhưng không thể kéo dài nhiều tháng. Điều quyết định ai trụ lại thị trường không phải là họ nuôi lợn hay pha lóc thịt giỏi đến đâu, mà là họ có bao nhiêu tiền mặt, khả năng tiếp cận tín dụng và sự kiên nhẫn. Với người mua, điều này có ý nghĩa thiết thực: một nhà cung cấp có biên lợi nhuận âm kéo dài sẽ trở thành rủi ro đối tác. Độ tin cậy trong giao hàng, điều khoản thanh toán và việc lựa chọn đối tác giao dịch cần được chú ý nhiều hơn so với một năm trước.
Thịt lợn rẻ cũng không mặc nhiên là tin tốt cho tất cả bên mua. Nếu giá thấp khiến những nhà sản xuất yếu hơn phải rời thị trường hoặc cắt giảm sản xuất, nguồn cung vào giai đoạn sau của năm 2027 có thể thắt chặt, và khi nhìn lại, giá hôm nay có thể chính là mức đáy. Chúng tôi sẽ không xây dựng kế hoạch dựa trên kịch bản đó, nhưng cũng sẽ không bỏ qua nó.
Những giả định của chúng tôi và lý do chúng có thể sai
Chúng tôi giả định rằng phần lớn nhà sản xuất không thể chịu đựng mức giá thấp hơn chi phí nhiều đến vậy trong nhiều tháng nữa. Nếu nhiều trang trại có nguồn dự trữ dồi dào, tín dụng giá rẻ hoặc chi phí thức ăn thấp hơn làm điểm tựa, quá trình điều chỉnh có thể chậm hơn nhiều và giá có thể duy trì ở mức thấp lâu hơn.
Chúng tôi giả định rằng nguồn cung sẽ tiếp tục dồi dào trong vài tuần tới. Lợn đã đến kỳ xuất chuồng không thể chờ lâu tại trang trại. Nếu số lượng giết mổ hoặc trọng lượng thân thịt thấp hơn dự kiến của thị trường, áp lực lên giá niêm yết sẽ giảm sớm hơn.
Chúng tôi giả định rằng sức tiêu thụ thịt yếu là vấn đề về nhu cầu và hàng tồn kho, chứ không chỉ về giá. ISN, hiệp hội người chăn nuôi lợn Đức, mô tả thị trường thịt có nguồn hàng dồi dào nhưng ít đầu ra. Nếu người mua chỉ đang chờ giá thấp hơn, việc giá ổn định có thể nhanh chóng kéo họ quay lại.
Chúng tôi giả định rằng biến động tại Đức dẫn dắt các thị trường khác. Các mức giá tại Hà Lan được MeatBorsa theo dõi (Vion và DCA) không thay đổi vào ngày 28 tháng 10 trong khi VEZG giảm. Nếu các mức giá này giữ vững, giá tại Đức có thể phục hồi, và khi đó thịt lợn có xuất xứ Đức sẽ mất lợi thế về giá.
Chúng tôi giả định rằng giá lợn con giảm đồng nghĩa với việc số lợn được đưa vào nuôi sau này sẽ ít hơn. Nếu các trang trại vẫn duy trì đầy chuồng bất chấp thua lỗ, tác động này sẽ nhỏ và tín hiệu về nguồn cung sẽ yếu hơn so với mô tả của chúng tôi.
Các số liệu thực sự cho thấy điều gì
Giá niêm yết: Giá lợn giết mổ VEZG được ấn định ở mức €1.32 mỗi kg trọng lượng thân thịt vào ngày 28 tháng 10, giảm 8 cent từ €1.40, theo dữ liệu giá của VEZG và ISN.
Mức đỉnh năm 2023: Giá VEZG là €2.50 mỗi kg vào ngày 5 tháng 7 năm 2023, theo dữ liệu thị trường từ ZMP. So với mức đó, €1.32 tương ứng với mức giảm khoảng 47%, hay €1.18 mỗi kg.
Bảy tuần: Công cụ theo dõi giá của MeatBorsa cho thấy VEZG ở mức €1.60 vào tuần 37 và €1.32 vào tuần 44, giảm €0.28 hay khoảng 17.5%. €1.32 là mức đáy trong biên độ 52 tuần từ €1.32 đến €1.70 của công cụ theo dõi.
Các thị trường khác: Trong cùng những tuần đó, công cụ theo dõi cho thấy Vion (Hà Lan) giảm từ €1.36 xuống €1.16 mỗi kg trọng lượng thân thịt, và Mercolleida (Tây Ban Nha, trọng lượng sống) giảm từ €1.36 xuống €1.21 mỗi kg trọng lượng sống. Hai mức giá này được niêm yết trên cơ sở khác với VEZG, vì vậy chúng tôi so sánh xu hướng chứ không so sánh mức giá.
Chi phí: ISN báo cáo ngày 21 tháng 10 rằng tổng chi phí tính toán cho sản xuất lợn con và nuôi vỗ béo trung bình là €2.05 mỗi kg trọng lượng thân thịt. Ở mức €1.32, giá niêm yết thấp hơn con số đó €0.73. ISN mô tả tình hình kinh tế của các trang trại lợn còn tồi tệ hơn những năm khủng hoảng 2020 và 2021.
Tuần trước đó: Ngày 21 tháng 10, giá niêm yết giữ ở mức €1.40 mỗi kg. ISN chỉ ra rằng nguồn cung lớn đang đối mặt với một thị trường thịt đầy hàng và đầu ra hạn chế.
Lợn con: Bảng giá hằng tuần của ISN cho thấy giá lợn con 25 kg ở mức €28.00, giảm từ €30.00 trong các tuần trước đó, còn giá loại nhẹ hơn, 8 kg, ở mức €16.20, giảm từ €17.40.
Châu Âu: ISN báo cáo ngày 20 tháng 10 rằng phần lớn giá lợn niêm yết tại châu Âu đã giảm, ngoại trừ Đan Mạch. Mức giảm sau hiệu chỉnh dao động từ 2 cent tại Bỉ đến 9 cent tại Áo.
Bình luận thị trường ngày 28 tháng 10 của ISN cho biết thị trường lợn giết mổ vẫn thiếu những động lực mà giới kinh doanh kỳ vọng và tiếp tục căng thẳng.
Về hợp đồng, trang tin của VEZG ghi nhận rằng vào ngày 23 tháng 10, Hiệp hội Nông dân Đức (DBV), Hiệp hội Nông dân Westphalian-Lippe (WLV) và ISN đã đạt thỏa thuận với Tönnies về việc khôi phục giá niêm yết VEZG làm cơ sở định giá trong các hợp đồng cung ứng của công ty này. Các tổ chức nông dân cho biết họ sẽ rút lại khuyến nghị không ký kết sau khi Tönnies sửa đổi hợp đồng, đồng thời những vấn đề hợp đồng rộng hơn trong toàn ngành vẫn chưa được giải quyết. Chúng tôi đưa tin về việc này như một thỏa thuận thương mại giữa các bên và không rút ra kết luận nào từ đó.
Những điều chúng tôi sẽ theo dõi tiếp theo
Mức giá VEZG tiếp theo dự kiến được công bố vào thứ Tư, ngày 4 tháng 11. Chúng tôi sẽ theo dõi xem giá có giữ ở €1.32 hay tiếp tục thay đổi, giá lợn con có tiếp tục giảm hay không, và liệu giá tại Hà Lan, Đan Mạch và Tây Ban Nha có giảm theo Đức hay không. Chúng tôi cũng sẽ chú ý đến các dấu hiệu căng thẳng tài chính ở các nhà cung cấp, bởi chúng tôi cho rằng đó là diễn biến tiếp theo của câu chuyện này.
Nguồn
Giá tham chiếu VEZG cho lợn giết mổ - VEZG
Tin ISN: thị trường lợn, giá lợn EU và cơ sở hợp đồng VEZG - VEZG
Giá thị trường và báo cáo, tuần 44 - schweine.net (ISN)
Giá lợn niêm yết VEZG giữ nguyên: 2,50 Euro/kg, ngày 5 tháng 7 năm 2023 - ZMP