Published in Market Analysis
ยุโรปจะไม่ได้รับส่วนลดจากปัญหาเนื้อวัวของบราซิล
บราซิลสูญเสียโควตาส่งออกไปจีนและการเข้าถึงตลาดยุโรปภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์ และมุมมองของเราคือ เนื้อวัวที่ถูกเบี่ยงออกจากตลาดเดิมจะไปสหรัฐอเมริกามากกว่ายุโรป ดังนั้นผู้ซื้อในสหภาพยุโรปไม่ควรรอให้ราคาลดลง
Martina Osmak
Director of Marketing
มุมมองของ MeatBorsa
ส่วนนี้คือการตีความสถานการณ์ของเราเอง ไม่ใช่ข้อเท็จจริงที่มีการรายงาน ตัวเลขที่ยืนยันแล้วอยู่ด้านล่าง คุณสามารถตรวจสอบได้ด้วยตัวเอง
บราซิลสูญเสียการเข้าถึงตลาดเนื้อวัวที่ดีที่สุดสองแห่งภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์ โควต้านำเข้าเนื้อวัวปลอดภาษีของจีนหมดลง และสหภาพยุโรปได้ระงับผลิตภัณฑ์จากสัตว์ของบราซิลเมื่อวันที่ 3 กันยายน เมื่อเกิดเหตุการณ์แบบนี้ ปฏิกิริยาตามปกติของผู้ซื้อในยุโรปคือรอดูสถานการณ์ เพราะเนื้อที่ถูกเบียดออกจากตลาดเดิมมักจะไปโผล่ที่อื่นในราคาถูกกว่า เราคิดว่าปฏิกิริยาแบบนั้นใช้ไม่ได้ในครั้งนี้
เนื้อวัวที่ส่งไปจีนไม่ได้หันมายุโรปแทน และไปไม่ได้ด้วย เพราะประตูของสหภาพยุโรปปิดอยู่ และเหตุผลที่ปิดก็คือปัญหาการตรวจสอบย้อนกลับ ซึ่งสำหรับโคแล้วต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะคลี่คลายได้ สหรัฐอเมริกาเปิดหน้าต่างนำเข้าปลอดภาษีขึ้นมาแทน และนั่นคือที่ที่ส่วนเกินกำลังไหลไป ดังนั้นราคาตลาดโลกอาจลดลงเล็กน้อย ขณะที่ยุโรปไม่ได้ถูกลงตาม
มุมมองของเราคือช่องว่างระหว่างราคาเนื้อวัวในสหภาพยุโรปกับราคาเนื้อวัวในตลาดโลกจะกว้างขึ้นตลอดไตรมาสที่สี่ ผู้ขายจากอุรุกวัย อาร์เจนตินา และปารากวัยถืออำนาจต่อรองด้านราคาในการขายเข้าสู่ยุโรปในตอนนี้ เพราะพวกเขาเป็นแหล่งกำเนิดในอเมริกาใต้ที่ยังได้รับอนุญาต ขณะที่ผู้เล่นรายใหญ่สุดถูกกันออกไป หากคุณซื้อเนื้อนำเข้า forequarter หรือเนื้อสำหรับอุตสาหกรรมแปรรูปเข้าสู่สหภาพยุโรป เราจะมองว่าการรอคือทางเลือกที่มีต้นทุนแพง และควรปิดความเสี่ยงสำหรับไตรมาส 4 และต้นไตรมาส 1 แทนที่จะไปหวังว่าราคาจะกลับตัวอย่างรวดเร็ว
สำหรับใครที่ขายเข้าสู่เอเชียหรืออเมริกาเหนือ การอ่านสถานการณ์จะตรงข้ามกันไป ควรคาดว่าจะเจอการแข่งขันด้านราคาจากบราซิลมากขึ้นในตลาดเหล่านั้น โดยเฉพาะในส่วนตัดแต่งที่เคยส่งไปจีนในปริมาณมาก
สิ่งที่เราตั้งสมมติฐานไว้ และเหตุผลที่เราอาจคิดผิด
เราตั้งสมมติฐานว่าสหภาพยุโรปจะคงการระงับนำเข้าเนื้อวัวไปจนถึงปี 2027 หากบรัสเซลส์ยอมรับโปรโตคอลการตรวจสอบย้อนกลับแบบเอกชนที่ผู้ส่งออกบราซิลนำมาใช้ได้เร็วกว่าที่ปฏิทินการตรวจสอบบ่งชี้ ปริมาณบางส่วนอาจกลับเข้ามาเร็วกว่านั้น และมุมมองราคาของเราก็จะตึงเกินไป
เราตั้งสมมติฐานว่าความต้องการของสหรัฐจะยังดูดซับปริมาณที่ถูกเบียดออกจากตลาดเดิมได้ หน้าต่างปลอดภาษีนี้เป็นมาตรการชั่วคราว หากปิดลงโดยไม่มีการต่ออายุ เนื้อวัวเหล่านั้นก็ต้องหาตลาดใหม่ ราคาตลาดโลกลดลงเร็วขึ้น และแรงกดดันต่อผู้ขายในสหภาพยุโรปในการอธิบายว่าทำไมราคายังพรีเมียมก็จะเพิ่มขึ้น
เราตั้งสมมติฐานว่าการซื้อของจีนจะยังเงียบจนกว่าโควตาปี 2027 จะเปิด คณะผู้ตรวจสอบจากจีนจะเดินทางไปบราซิลช่วงปลายเดือนนี้ และหากมีโรงงานที่ได้รับอนุมัติเพิ่มขึ้น ก็จะดึงปริมาณกลับไปทางตะวันออกเร็วกว่าที่เราคาด
เราตั้งสมมติฐานว่าอุรุกวัย อาร์เจนตินา และปารากวัยไม่สามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้อย่างรวดเร็ว ฝูงสัตว์ของพวกเขาไม่ใหญ่พอจะแทนที่บราซิลในระดับปริมาณทั้งหมดได้ ซึ่งเป็นเหตุผลตรงๆ ว่าทำไมเราจึงคิดว่าพวกเขาจะตั้งราคาตึงแทนที่จะลดราคาแข่งเพื่อแย่งส่วนแบ่งตลาด
สิ่งที่เกิดขึ้น
สหภาพยุโรประงับการนำเข้าผลิตภัณฑ์จากสัตว์จากบราซิลเมื่อวันที่ 3 กันยายน มาตรการนี้ครอบคลุมเนื้อวัว เนื้อหมู เนื้อไก่ น้ำผึ้ง ปลา และไข่ โดย Agência Brasil รายงานเมื่อวันที่ 5 กันยายนว่าอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิลได้ถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี โดยมีเนื้อวัวเพียงอย่างเดียวคิดเป็นมูลค่าราว 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับสหภาพยุโรปในปี 2025
บรัสเซลส์ไม่ได้ตรวจพบการปนเปื้อน ประเด็นคัดค้านคือบราซิลไม่สามารถพิสูจน์ให้สหภาพยุโรปพอใจได้ว่าสารต้านจุลชีพไม่ได้ถูกใช้เป็นสารเร่งการเจริญเติบโตในการผลิต บราซิลขอให้มีช่วงเปลี่ยนผ่านแต่ถูกปฏิเสธ ผู้ส่งออกในกลุ่ม ABIEC ได้นำโปรโตคอลเอกชนที่ติดตามสัตว์ตั้งแต่เกิดจนถึงเชือดมาใช้ แต่สัตว์ที่เข้าสู่ระบบนี้วันนี้ต้องใช้เวลา 24 ถึง 36 เดือนกว่าจะถึงขั้นเชือด ดังนั้นเนื้อวัวจึงเป็นห่วงโซ่ที่แก้ไขได้ช้าที่สุด ส่วนเนื้อไก่ซึ่งมีรอบการเลี้ยงประมาณ 45 วันอาจกลับมาได้เร็วกว่ามากหากผ่านการตรวจสอบของสหภาพยุโรป
เกือบจะในเวลาเดียวกัน จีนก็หยุดซื้อ รายงานวิเคราะห์ตลาดที่เผยแพร่โดย Macrostream เมื่อวันที่ 5 กันยายนได้อธิบายขนาดของผลกระทบไว้ดังนี้:
ปริมาณการส่งออกเนื้อวัวบราซิลไปจีนลดลงจาก 82,700 ตันในเดือนกรกฎาคมเหลือ 16,100 ตันในเดือนสิงหาคม ลดลงราว 90% เมื่อเทียบกับปีก่อน
การส่งออกเนื้อวัวรวมของบราซิลลดลง 27% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนสิงหาคม แม้ว่าปริมาณสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันยังเพิ่มขึ้น 5%
การส่งออกไปจีนตั้งแต่มกราคมถึงสิงหาคมอยู่ที่ 872,000 ตัน เทียบกับโควตาปลอดภาษีรายปีที่ 1.106 ล้านตัน ซึ่งเมื่อเกินจากนี้จะถูกเก็บภาษีเพิ่มอีก 55%
ราคาเฉลี่ยการส่งออกในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 6.17 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัม ลดลง 3% จากเดือนก่อนหน้า แต่ยังสูงกว่าปีก่อน 10%
การวิเคราะห์เดียวกันนี้ยังระบุว่าบราซิลส่งออกเนื้อวัวไปสหภาพยุโรปราว 109,000 ตันในปี 2025 ซึ่งเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของยอดรวม แต่เป็นส่วนที่มีมูลค่าสูง เพราะผู้ซื้อในยุโรปจ่ายราคาพรีเมียมมากสำหรับส่วนตัดแต่งเฉพาะที่พวกเขานำเข้า และยังอธิบายเส้นทางหลีกเลี่ยงข้อจำกัดไว้ด้วยว่า สหรัฐอเมริกาได้ระงับภาษีนำเข้า 26.5% เป็นเวลา 90 วัน และจัดสรรโควตาปลอดภาษี 193,000 ตันจากทั้งหมด 300,000 ตันให้บราซิล โดยทยอยปล่อยเป็นรายเดือน
ยังมีปัจจัยอีกชิ้นหนึ่งที่เพิ่งเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ The Rio Times รายงานเมื่อวันที่ 15 กันยายนว่าคณะผู้ตรวจสอบจากจีนจะเข้าตรวจโรงงานแปรรูปเนื้อในบราซิล 17 แห่งระหว่างวันที่ 20 ถึง 28 กันยายน ครอบคลุมโรงงานของ JBS, Minerva และ MBRF บริษัทที่เกิดจากการควบรวมของ Marfrig และ BRF จีนอนุมัติโรงงานเป็นรายแห่ง ไม่ได้อนุมัติทั้งประเทศ และการอนุมัติมักจะประกาศออกมาหลายสัปดาห์หลังภารกิจตรวจสอบสิ้นสุด
สิ่งที่เราจับตาต่อไป
ผลลัพธ์จากการตรวจโรงงานทั้ง 17 แห่งคือสัญญาณแรก เพราะยิ่งมีโรงงานบราซิลที่ได้รับอนุมัติมากเท่าไร ความต้องการซื้อจากจีนก็จะกลับมาเร็วขึ้นเมื่อโควตาปี 2027 เปิด และจะมีเนื้อวัวลอยตัวไล่หาผู้ซื้อรายอื่นน้อยลง
สัญญาณที่สองคือหน้าต่างปลอดภาษีของสหรัฐจะขยายเวลาหรือไม่ การตัดสินใจเพียงเรื่องนี้อาจมีผลต่อราคาเนื้อวัวในตลาดโลกในอีกสามเดือนข้างหน้ามากกว่าสิ่งใดก็ตามที่เกิดขึ้นภายในสหภาพยุโรป
สัญญาณที่สามคือไทม์ไลน์การตรวจสอบของสหภาพยุโรป โดยเนื้อไก่เป็นกรณีทดสอบ หากเนื้อไก่บราซิลผ่านการตรวจและกลับเข้าสู่ยุโรปได้ ขณะที่เนื้อวัวยังถูกกันไว้นอกตลาด นั่นจะบอกคุณได้ว่าการระงับครั้งนี้เกี่ยวกับหลักฐานพิสูจน์มากกว่าการเมือง และยังเป็นการตั้งนาฬิกาแบบสมจริงว่าเนื้อวัวบราซิลอาจกลับมาได้เมื่อไร