Published in Market Analysis
ตามรอยถั่ว: ทำไมการกว้านซื้อถั่วเหลืองของจีนควรเป็นสัญญาณเตือนสำหรับผู้ขายเนื้อสัตว์
จีนกำลังก้าวสู่ปีแห่งสถิติใหม่ในการนำเข้าถั่วเหลือง และเนื่องจากถั่วเหลืองส่วนใหญ่ถูกนำไปใช้เป็นอาหารสัตว์ ความเคลื่อนไหวการซื้อครั้งใหญ่จึงเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแนวโน้มการค้าพืชโปรตีนและเนื้อสัตว์ของโลกอาจมุ่งหน้าไปในทิศทางใดต่อไป
Martina Osmak
Director of Marketing
ตัวเลขเบื้องหลังการซื้อ
จีนเป็นผู้นำเข้าถั่วเหลืองรายใหญ่ที่สุดของโลก และปี 2026 ก็เป็นอีกปีที่มีปริมาณสูงมาก ในเดือนสิงหาคม ประเทศจีนได้นำเข้าถั่วเหลือง 12.14 ล้านตัน ตามตัวเลขของศุลกากร แม้ว่าจะลดลงราว 1% จากเดือนเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นเกือบ 6% จากเดือนกรกฎาคม ในช่วงแปดเดือนแรกของปี ยอดนำเข้ารวมอยู่ที่ราว 74 ล้านตัน สูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2025 เล็กน้อย
ตัวเลขนี้ทำให้จีนยังคงใกล้เคียง หรืออาจสูงกว่าระดับสถิติที่ทำไว้เมื่อปีที่แล้ว ปัจจุบันฝ่ายบริการเกษตรต่างประเทศของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ ประเมินว่ายอดนำเข้าถั่วเหลืองของจีนในปีการตลาด 2025/26 จะอยู่ที่ราว 112.6 ล้านตัน ใกล้กับสถิติของปีที่แล้วที่ประมาณ 111.8 ล้านตัน ส่วนการประเมินของภาคเอกชนและองค์กรระหว่างประเทศอยู่ในกรอบ 109 ถึง 114 ล้านตัน
ตัวเลขสำคัญแบบสรุปมีดังนี้:
ยอดนำเข้าเดือนสิงหาคม 2026: 12.14 ล้านตัน ลดลงราว 1% เมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้นเกือบ 6% จากเดือนกรกฎาคม
เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2026: ราว 74 ล้านตัน สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนเล็กน้อย
คาดการณ์ตลอดปีการตลาด 2025/26: ราว 112.6 ล้านตัน ใกล้ระดับสถิติ
ถั่วเหลืองมาจากที่ไหน
บราซิลคือผู้แบกรับภาระหลัก ระหว่างเดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม 2026 ปริมาณการจัดส่งจากบราซิลไปจีนเกิน 10 ล้านตันต่อเดือน การส่งออกถั่วเหลืองของบราซิลแตะ 9.81 ล้านตันในเดือนสิงหาคมเพียงเดือนเดียว สูงกว่าสถิติที่ทำไว้ในเดือนสิงหาคม 2025 และยอดส่งออกตั้งแต่มกราคมถึงสิงหาคมเพิ่มขึ้นเป็น 92.80 ล้านตัน สำหรับทั้งปี บราซิลกำลังจะไปถึงระดับราว 116 ล้านตันของการส่งออกถั่วเหลือง
หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้เอียงมาทางอเมริกาใต้คือเรื่องนโยบายการค้า จีนยังคงเก็บภาษีตอบโต้ 10% กับถั่วเหลืองจากสหรัฐอเมริกา ทำให้ถั่วเหลืองอเมริกันดูไม่น่าดึงดูดสำหรับผู้ซื้อเชิงพาณิชย์ ดังนั้นคำสั่งซื้อจากภาคเอกชนส่วนใหญ่จึงไปที่บราซิล โดยมีอาร์เจนตินาและอุรุกวัยเข้ามาเสริมเมื่ออุปทานจากบราซิลเริ่มตึงตัวและราคาสูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ ยังไม่ได้หายไปจากภาพรวม หลังจากข้อตกลงที่บรรลุในเดือนตุลาคม 2025 ที่เมืองปูซาน เกาหลีใต้ จีนก็กลับมาซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ บางส่วน ภายในช่วงกลางเดือนสิงหาคม จีนได้ซื้อหรือจัดส่งไปแล้วราว 12.9 ล้านตันจากภาระผูกพันนำเข้าจากสหรัฐฯ สำหรับปี 2025/26 และจองถั่วเหลืองผลผลิตใหม่เพิ่มอีก 5.7 ล้านตัน โดยยังมีปริมาณเพิ่มเติมที่ขายให้กับผู้ซื้อที่ไม่เปิดเผยชื่อ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเป็นรัฐวิสาหกิจของจีน
ความต้องการทั้งหมดนี้ช่วยหนุนราคา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลืองเพิ่งซื้อขายกันเหนือระดับ 12.6 ดอลลาร์สหรัฐต่อบุชเชล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 โดยได้รับแรงหนุนจากการซื้อของจีนที่แข็งแกร่งและความกังวลเรื่องสภาพอากาศในพื้นที่เพาะปลูกสำคัญ
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญต่อเนื้อสัตว์: มุมมองของ Meat Borsa
นี่คือการตีความของเรา และเราต้องการชี้ให้ชัดว่านี่เป็นเพียงหนึ่งมุมมองต่อข้อมูล ไม่ใช่การคาดการณ์
ในเรื่องนี้ ถั่วเหลืองไม่ได้เป็นพืชอาหารหลัก แต่ถูกนำไปสกัดเป็นน้ำมัน และที่สำคัญกว่านั้นคือกากถั่วเหลือง ซึ่งเป็นส่วนผสมโปรตีนสูงสำหรับอาหารสุกรและสัตว์ปีก เมื่อจีนซื้อถั่วเหลืองในระดับนี้ จีนกำลังซื้วัตถุดิบสำหรับการผลิตอาหารสัตว์
เมื่อมองแบบนั้น การซื้อถั่วเหลืองในระดับใกล้สถิติสะท้อนภาพของประเทศที่กำลังเลี้ยงภาคการผลิตโปรตีนในประเทศที่มีขนาดใหญ่และเติบโต ในมุมมองของเรา นี่ดูเหมือนการเดิมพันกับการพึ่งพาตนเองด้านโปรตีน จีนอาจกำลังเลือกที่จะผลิตเนื้อหมูและไก่ภายในประเทศมากขึ้น แทนที่จะพึ่งพาการนำเข้าเนื้อสัตว์ แนวคิดแบบสั้น ๆ ก็คือ: ให้อาหารสัตว์วันนี้ อาจหมายถึงนำเข้าเนื้อสัตว์น้อยลงในวันหน้า มีสัญญาณสนับสนุนบางส่วนในตลาด ฝ่ายบริการเกษตรของ USDA ระบุว่าเมื่อกากถั่วเหลืองมีราคาถูก โรงงานอาหารสัตว์ของจีนได้ปรับสูตรอาหารให้มีกากถั่วเหลืองในสัดส่วนที่สูงขึ้น
หากรูปแบบนี้ยังดำเนินต่อไป ผู้ส่งออกเนื้อสัตว์ที่พึ่งพาจีนในฐานะผู้ซื้ออาจต้องเผชิญกับช่องทางตลาดที่เล็กลงเมื่อเวลาผ่านไป นี่เป็นความเป็นไปได้ที่ควรจับตา ไม่ใช่ความแน่นอน
มุมมองอื่นต่อชุดตัวเลขเดียวกัน
หากมองอย่างสมดุล ต้องยอมรับว่าเรื่องอาหารสัตว์ไม่ได้เป็นคำอธิบายเดียว นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นเหตุผลอื่น ๆ หลายประการว่าทำไมจีนจึงซื้อถั่วเหลืองมากในตอนนี้:
ป้องกันความเสี่ยงจากสงครามการค้า การซื้อหนักและการตุนสต็อกช่วยให้จีนสร้างกันชนรองรับความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้นกับสหรัฐฯ ดังนั้นถั่วเหลืองส่วนหนึ่งอาจถูกเก็บเข้าคลังสำรองมากกว่าจะถูกส่งตรงไปยังรางอาหารสัตว์
ถั่วเหลืองราคาถูกและการเร่งซื้อล่วงหน้า ผลผลิตมหาศาลของบราซิลกดดันราคาให้ต่ำลงตลอดทั้งปี ทำให้จีนมีแรงจูงใจในการซื้อเร็ว เทรดเดอร์ระบุว่าสต็อกสูงที่สะสมในช่วงฤดูร้อนน่าจะเพียงพอต่อความต้องการไปจนถึงกลางเดือนธันวาคม
ความต้องการที่อาจชะลอตัวข้างหน้า หน่วยงานเดียวกันของ USDA คาดว่ายอดนำเข้าถั่วเหลืองของจีนจะลดลงมาอยู่ที่ราว 108 ล้านตันในปี 2026/27 และมองว่าการเติบโตของความต้องการกากถั่วเหลืองจะช้าลง ซึ่งสวนทางกับแนวคิดการขยายตัวของภาคอาหารสัตว์อย่างร้อนแรง
กล่าวอีกอย่างคือ การเมือง ราคา และจังหวะเวลา มีบทบาทกำหนดตัวเลขนำเข้าเหล่านี้ไม่แพ้ความต้องการอาหารสัตว์ที่แท้จริง ผลลัพธ์แบบ "นำเข้าเนื้อสัตว์น้อยลง" เป็นเพียงหนึ่งเส้นทางจากหลายเส้นทาง และข้อมูลที่มีอยู่ยังไม่สามารถชี้ขาดได้
ผู้ซื้อและผู้ขายควรจับตาอะไร
สำหรับผู้ที่ซื้อขายเนื้อสัตว์หรือโปรตีน สัญญาณบางอย่างจะบอกได้ว่าทิศทางจะไปทางไหน:
ส่วนเพิ่มราคาถั่วเหลืองจากบราซิล และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีนว่าจะนำไปสู่การผ่อนคลายภาษีหรือไม่
ปริมาณการผลิตเนื้อหมูและสัตว์ปีกของจีนเอง และความต้องการอาหารสัตว์ว่าจะยังเพิ่มขึ้นหรือเริ่มชะลอตัว
สต็อกคงเหลือในอเมริกาใต้และราคากากถั่วเหลืองเมื่อเข้าสู่ปี 2027
การเฝ้าดูตลาดอาหารสัตว์ได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของการจับตาตลาดเนื้อสัตว์ ถั่วเหลืองที่กำลังเคลื่อนเข้าสู่ท่าเรือของจีนในวันนี้คือสัญญาณนำเกี่ยวกับเนื้อหมูและไก่ที่ประเทศนั้นจะต้องการ หรือไม่ต้องการ นำเข้าในวันหน้า