จังหวะตลาด: ภาวะเงินฝืดในเดนมาร์ก

ราคาประมูล Danish Crown ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

เมื่อวานนี้ Danish Crown ได้อัปเดต markedsnotering รายสัปดาห์ หรือราคาประมูลในตลาด จาก 7.10 โครนเดนมาร์ก เป็น 6.90 โครนเดนมาร์ก (0.92 ยูโร)

นี่คือราคาประมูลที่ต่ำที่สุดเท่าที่มีบันทึก ตามข้อมูลออนไลน์ของ Danish Crown เองที่ย้อนหลังไปถึงปี 2008 และอาจจะต่ำที่สุดในเชิงมูลค่าที่แท้จริงเท่าที่เคยมีมาก็เป็นได้

ภาวะอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างลบกำไรฟาร์มสุกรจนเกลี้ยง

ตาม การศึกษา เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2025 โดย Seges Innovation ระบุว่า ระดับราคาที่ทำให้การเลี้ยงสุกรในเดนมาร์กเริ่มมีกำไรในแง่ EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) อยู่ที่ประมาณ 10.17 โครนเดนมาร์ก และที่ 11.85 โครนเดนมาร์ก หากไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย กล่าวคือพิจารณาเฉพาะ EBIT

หากนำ restbetaling หรือเงินจ่ายเสริมจำนวน 0.60 โครนเดนมาร์กต่อกิโลกรัม ซึ่ง Danish Crown จ่ายคืนให้แก่เจ้าของฟาร์ม มาคำนวณรวมด้วย จะทำให้ราคาประมูลรวมกลับขึ้นไปที่ 7.50 โครนเดนมาร์ก

แม้จะมีเงินจ่ายเสริมดังกล่าว เกษตรกรผู้เลี้ยงสุกรเดนมาร์กก็ยังคงเผชิญกับการดำเนินงานที่ขาดทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม แม้ราคาจะร่วงลงเช่นนี้ Danish Crown ก็ยังไม่คาดว่าสถานการณ์จะดีขึ้นในระยะสั้น โดยใน คำแนะนำด้านตลาด ล่าสุดระบุว่า:

โดยภาพรวม ตลาดยุโรปยังคงได้รับภาระจากอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้าง และยังไม่มีสัญญาณของการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ดังนั้นสถานการณ์จึงยังคงรุนแรงอยู่

ต่อจากนี้จะเป็นอย่างไร?

หากมองผ่านกรอบคิดเศรษฐศาสตร์คลาสสิก ภาพที่ออกมาไม่น่าดูนัก

ประการแรก เกษตรกรต้องรับมือกับกระแสเงินสดที่แย่ลงอย่างมาก ซึ่งจะทำให้เงินสดสำรองร่อยหรอ หรือที่เป็นไปได้มากกว่าคือทำให้ต้องยืดเงื่อนไขเครดิตออกไป

ประการที่สอง ความต้องการลูกสุกรจะลดลงต่อไป ซึ่งเป็นการต่อยอดแนวโน้มที่ดำเนินอยู่แล้ว

ประการที่สาม ในฐานะปฏิกิริยาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ต่อภาวะอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้าง ฝูงแม่พันธุ์จะหดตัวลง ฟาร์มจะปิดกิจการหรือปรับโครงสร้างไปสู่ฝูงที่เล็กลง และปริมาณสุกรเข้าเชือดระยะยาวที่ต่ำลง

แสงแห่งความหวัง

มีแสงแห่งความหวังเพียงเล็กน้อยและริบหรี่สำหรับเกษตรกรผู้เลี้ยงสุกรเดนมาร์ก อย่างไรก็ตาม บางปัจจัยก็เริ่มส่งผลในระบบแล้ว:

1. ราคาลูกสุกรลดลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนป้อนเข้าให้ผู้เลี้ยงสุกรขุน และเมื่อผลของต้นทุนที่ลดลงนี้ส่งผ่านไปเต็มที่ ส่วนเพิ่มกำไรต่อหน่วย (contribution margin) มีแนวโน้มจะกลับมาเป็นบวก แม้ว่ากำไรสุทธิรวมทั้งระบบยังคงอีกไกลกว่าจะกลับมา (และแน่นอนว่านี่ไม่ใช่ทางออกสำหรับผู้เพาะพันธุ์แม่สุกร)

2. ยังมีโอกาสด้านการส่งออก หากเกษตรกรเดนมาร์กสามารถรักษาสถานะปลอด ASF ได้ พวกเขายังเป็นผู้ส่งออกที่มีศักยภาพไปยังตลาดเอเชียที่มีมูลค่าสูง

3. การเพิ่มผลิตภาพ ตัวชี้วัดด้านผลิตภาพในฟาร์มเดนมาร์กปรับตัวดีขึ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ในทุกด้าน การปรับตัวดีขึ้นเหล่านี้จะช่วยลดระดับราคาที่ทำให้ส่วนเพิ่มกำไรต่อหน่วยเป็นบวก และทำให้การกลับมามีกำไรง่ายขึ้น

บทสรุป

เกษตรกรผู้เลี้ยงสุกรเดนมาร์กกำลังเผชิญแรงกดดันอย่างรุนแรงจากราคาประมูลสุกรเข้าเชือดที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ไม่น่าจะมีมาตรการบรรเทาทุกข์ใดมาถึงในระยะสั้น ดังนั้นเกมในตอนนี้จึงเป็นเรื่องของการเอาตัวรอดเป็นหลัก