Published in Market Analysis
L’Europa non avrà uno sconto a causa del problema della carne bovina del Brasile
Il Brasile ha perso la sua quota cinese e il suo accesso al mercato europeo nel giro di poche settimane, e secondo noi la carne bovina così dirottata andrà negli Stati Uniti invece che in Europa, quindi gli acquirenti dell’UE non dovrebbero aspettarsi un calo dei prezzi.
Martina Osmak
Director of Marketing
La posizione di MeatBorsa
Questa sezione è la nostra lettura della situazione, non un resoconto di fatti. I dati confermati si trovano più in basso, così puoi verificarli direttamente.
Il Brasile ha perso l’accesso a due dei suoi migliori mercati per il manzo nel giro di poche settimane. La quota a dazio zero della Cina si è esaurita e l’Unione europea ha sospeso i prodotti di origine animale brasiliani il 3 settembre. Quando succede, il riflesso abituale tra gli acquirenti europei è aspettare, perché la carne “sfollata” di solito riappare da qualche parte a un prezzo più basso. Pensiamo che questa volta quel riflesso sia sbagliato.
La carne bovina che non può andare in Cina non sta andando in Europa. Non può, perché la porta dell’UE è chiusa, e il motivo per cui è chiusa è un problema di tracciabilità che richiede anni per essere risolto nel caso dei bovini. Gli Stati Uniti hanno aperto invece una finestra a dazio zero, ed è lì che sta andando il surplus. Quindi il mondo potrebbe diventare un po’ più economico mentre l’Europa no.
Secondo noi, il divario tra i prezzi del manzo nell’UE e i prezzi mondiali del manzo si allarga nel corso del quarto trimestre. I venditori di Uruguay, Argentina e Paraguay detengono oggi il potere di determinazione dei prezzi verso l’Europa, perché sono le origini sudamericane approvate ancora ammesse mentre la più grande è fuori. Se acquisti anteriore importato o carne bovina per trasformazione nell’UE, considereremmo l’attesa come l’opzione costosa e copriremmo il quarto trimestre e l’inizio del primo piuttosto che scommettere su un rapido ribaltamento della situazione.
Per chi vende in Asia o in Nord America, la lettura è opposta. Aspettati più concorrenza brasiliana sui prezzi in quei mercati, soprattutto sui tagli che in passato andavano in grandi volumi verso la Cina.
Cosa ipotizziamo e perché potremmo sbagliare
Supponiamo che la sospensione dell’UE rimanga in vigore per il manzo fino al 2027. Se Bruxelles accetta il protocollo privato di tracciabilità che gli esportatori brasiliani hanno adottato più rapidamente di quanto suggerisca il calendario degli audit, alcuni volumi potrebbero tornare prima e la nostra visione sui prezzi risulterebbe troppo rigida.
Supponiamo che la domanda statunitense continui ad assorbire il volume “sfollato”. La finestra a dazio zero è temporanea. Se si chiude senza rinnovo, quella carne deve trovare una nuova destinazione, i prezzi mondiali si ammorbidiscono più velocemente e aumenta la pressione sui venditori dell’UE perché giustifichino il loro premio.
Supponiamo che gli acquisti cinesi restino contenuti fino all’apertura della quota 2027. Una missione ispettiva cinese sarà in Brasile più avanti questo mese, e un maggior numero di impianti approvati riporterebbe i volumi verso est prima di quanto ci aspettiamo.
Supponiamo che Uruguay, Argentina e Paraguay non possano aumentare rapidamente la produzione. Le loro mandrie non sono abbastanza grandi da sostituire il Brasile su larga scala, ed è proprio per questo che pensiamo manterranno prezzi fermi invece di inseguire quote di mercato.
Cosa è successo
L’Unione europea ha sospeso le importazioni di prodotti di origine animale dal Brasile il 3 settembre. Il provvedimento riguarda manzo, maiale, pollo, miele, pesce e uova, e Agência Brasil ha riportato il 5 settembre che potrebbe coinvolgere fino a 2 miliardi di dollari di esportazioni brasiliane l’anno, con il solo manzo che varrebbe circa 1,7 miliardi di dollari per l’UE nel 2025.
Bruxelles non ha riscontrato contaminazioni. L’obiezione è che il Brasile non può dimostrare in modo soddisfacente per l’UE che gli antimicrobici siano tenuti fuori dalla produzione come promotori della crescita. Il Brasile ha chiesto un periodo di transizione e gli è stato rifiutato. Gli esportatori del gruppo ABIEC hanno adottato un protocollo privato che traccia gli animali dalla nascita alla macellazione, ma un animale che entra oggi in quel sistema ha bisogno di 24-36 mesi per arrivare alla macellazione, quindi il manzo è la filiera più lenta da sistemare. Il pollo, con un ciclo di 45 giorni, potrebbe tornare molto prima se un audit dell’UE lo approva.
Quasi nello stesso momento, la Cina ha smesso di comprare. Un’analisi di mercato pubblicata da Macrostream il 5 settembre ha quantificato la portata del fenomeno:
Le spedizioni di manzo brasiliano verso la Cina sono scese da 82.700 tonnellate a luglio a 16.100 tonnellate in agosto, un calo di circa il 90% su base annua.
Le esportazioni totali di manzo brasiliano sono diminuite del 27% su base annua in agosto, anche se i volumi da inizio anno erano ancora in aumento del 5%.
Le spedizioni verso la Cina da gennaio ad agosto hanno raggiunto 872.000 tonnellate, a fronte di una quota annuale a dazio zero di 1,106 milioni di tonnellate, oltre la quale si applica una sovrattassa del 55%.
Il prezzo medio all’export in agosto è stato di 6,17 dollari al chilo, in calo del 3% sul mese ma ancora superiore del 10% rispetto a un anno prima.
La stessa analisi rileva che il Brasile ha inviato circa 109.000 tonnellate di manzo all’UE nel 2025, una quota ridotta del suo totale ma di alto valore, perché gli acquirenti europei pagano un forte premio per i tagli specifici che importano. Indica anche la via di fuga: gli Stati Uniti hanno sospeso per 90 giorni un dazio all’importazione del 26,5% e hanno assegnato al Brasile 193.000 tonnellate del volume a dazio zero di 300.000 tonnellate, rilasciate in tranche mensili.
Un altro tassello è arrivato questa settimana. Il Rio Times ha riportato il 15 settembre che una missione ispettiva cinese visiterà 17 stabilimenti di carne brasiliani tra il 20 e il 28 settembre, coprendo unità di proprietà di JBS, Minerva e MBRF, la società formata dalla fusione di Marfrig e BRF. La Cina approva i singoli impianti invece di approvare un paese, e le approvazioni sono di solito pubblicate settimane dopo la fine di una missione.
Cosa guarderemo ora
L’esito dell’ispezione dei 17 impianti è il primo segnale, perché più impianti brasiliani approvati significa che la domanda cinese torna più velocemente una volta aperta la quota 2027, e meno manzo “sciolto” in cerca di altri acquirenti.
Il secondo è se la finestra a dazio zero degli Stati Uniti verrà prorogata. Questa singola decisione probabilmente conta più, per i prezzi mondiali del manzo nei prossimi tre mesi, di qualsiasi cosa stia accadendo all’interno dell’UE.
Il terzo è il calendario degli audit dell’UE. Il pollame è il banco di prova. Se il pollo brasiliano viene approvato e torna in Europa mentre il manzo resta fuori, questo indica che la sospensione riguarda le prove più che la politica e fissa un orizzonte realistico per il possibile ritorno del manzo brasiliano.