Published in Market Analysis
Europa neće dobiti popust zbog brazilskog problema s govedinom
Brazil je izgubio svoju kinesku kvotu i pristup europskom tržištu u roku od nekoliko tjedana, a naš je stav da će se premještena govedina usmjeriti prema Sjedinjenim Državama, a ne Europi, pa kupci u EU ne bi trebali čekati pad cijena.
Martina Osmak
Director of Marketing
MeatBorsa's take
Ovaj dio je naše čitanje situacije, a ne izviještena činjenica. Potvrđene brojke nalaze se niže, tako da ih možete sami provjeriti.
Brazil je u nekoliko tjedana izgubio pristup dvama svojim najboljim tržištima za govedinu. Kineska kvota bez carina se iscrpila, a Europska unija je 3. rujna suspendirala brazilske proizvode životinjskog podrijetla. Kad se to dogodi, uobičajena reakcija među europskim kupcima je čekanje, jer se istisnuto meso obično pojavi negdje drugdje po nižoj cijeni. Mislimo da je ta reakcija ovaj put pogrešna.
Govedina koja ne može ići u Kinu ne ide u Europu. Ne može, jer su vrata EU zatvorena, a razlog za to je problem sljedivosti koji za goveda treba godinama da se razriješi. Umjesto toga, Sjedinjene Države su otvorile prozor bez carina i tamo odlazi višak. Dakle, svijet bi mogao postati malo jeftiniji, dok Europa ne.
Naše je mišljenje da se jaz između cijena govedine u EU i svjetskih cijena govedine širi kroz četvrto tromjesečje. Prodavatelji iz Urugvaja, Argentine i Paragvaja trenutno drže pregovaračku moć u Europi, jer su oni odobrena južnoamerička podrijetla koja su još uvijek dopuštena dok je najveće izvan igre. Ako uvozite prednju četvrtinu ili govedinu za preradu u EU, čekanje bismo tretirali kao skuplju opciju te pokrili potrebe za Q4 i početak Q1, umjesto da se kladimo na brzi preokret.
Za bilo koga tko prodaje u Aziju ili Sjevernu Ameriku, zaključak je suprotan. Očekujte više brazilske cjenovne konkurencije na tim tržištima, posebno na komadima koji su se prije u velikim količinama izvozili u Kinu.
Što pretpostavljamo i zašto bismo mogli biti u krivu
Pretpostavljamo da će suspenzija EU za govedinu ostati na snazi do 2027. Ako Bruxelles prihvati privatni protokol sljedivosti koji su brazilski izvoznici usvojili brže nego što sugerira raspored revizija, dio volumena mogao bi se vratiti ranije i naš bi pogled na cijene bio previše čvrst.
Pretpostavljamo da američka potražnja nastavlja apsorbirati istisnuti volumen. Prozor bez carina je privremen. Ako se zatvori bez produljenja, ta govedina traži novi dom, svjetske cijene brže popuštaju, a pritisak na prodavatelje u EU da opravdaju svoju premiju raste.
Pretpostavljamo da kineska kupnja ostaje tiha do otvaranja kvote 2027. Kineska inspekcijska misija bit će u Brazilu kasnije ovog mjeseca i više odobrenih klaonica povuklo bi dio volumena natrag na istok prije nego što očekujemo.
Pretpostavljamo da Urugvaj, Argentina i Paragvaj ne mogu brzo povećati proizvodnju. Njihova stada nisu dovoljno velika da zamijene Brazil u punom obujmu, što je upravo razlog zašto mislimo da će čvrsto držati cijene umjesto da jure tržišni udio.
Što se dogodilo
Europska unija je 3. rujna suspendirala uvoz proizvoda životinjskog podrijetla iz Brazila. Mjera obuhvaća govedinu, svinjetinu, piletinu, med, ribu i jaja, a Agência Brasil je 5. rujna izvijestila da bi mogla utjecati na do 2 milijarde USD brazilskog izvoza godišnje, pri čemu je sama govedina za EU u 2025. vrijedna oko 1,7 milijardi USD.
Bruxelles nije pronašao kontaminaciju. Prigovor je da Brazil ne može na zadovoljstvo EU dokazati da se antimikrobici ne koriste u proizvodnji kao promotori rasta. Brazil je zatražio prijelazno razdoblje i bio odbijen. Izvoznici u skupini ABIEC usvojili su privatni protokol koji prati životinje od rođenja do klanja, ali životinji koja danas ulazi u taj sustav treba 24 do 36 mjeseci da dođe do klanja, pa je govedina najsporiji lanac za popravak. Piletina, s ciklusom od 45 dana, mogla bi se vratiti puno ranije ako je revizija EU odobri.
Gotovo u istom trenutku Kina je prestala kupovati. Analiza tržišta koju je Macrostream objavio 5. rujna iznijela je razmjere:
Pošiljke brazilske govedine u Kinu pale su s 82.700 tona u srpnju na 16.100 tona u kolovozu, što je pad od oko 90% na godišnjoj razini.
Ukupan izvoz brazilske govedine u kolovozu je bio 27% niži na godišnjoj razini, iako su volumeni od početka godine još uvijek bili 5% viši.
Pošiljke u Kinu od siječnja do kolovoza dosegle su 872.000 tona, u odnosu na godišnju kvotu bez carina od 1,106 milijuna tona, iznad koje se primjenjuje nadoplata od 55%.
Prosječna izvozna cijena u kolovozu iznosila je 6,17 USD po kilogramu, 3% manje na mjesečnoj razini, ali još uvijek 10% iznad razine godinu ranije.
Ista analiza napominje da je Brazil u 2025. poslao oko 109.000 tona govedine u EU, mali udio svog ukupnog izvoza, ali vrlo vrijedan, jer europski kupci plaćaju veliku premiju za specifične komade koje uvoze. Također opisuje izlazni put: Sjedinjene Države su suspendirale uvoznu carinu od 26,5% na 90 dana i Brazilu dodijelile 193.000 tona od volumena od 300.000 tona bez carina, puštenog u mjesečnim tranšama.
Ovaj je tjedan sletio još jedan element. The Rio Times je 15. rujna izvijestio da će kineska inspekcijska misija posjetiti 17 brazilskih mesnih pogona između 20. i 28. rujna, uključujući pogone u vlasništvu JBS, Minerva i MBRF, tvrtke nastale spajanjem Marfrig i BRF. Kina odobrava pogone pojedinačno, a ne odobrava zemlju u cjelini, a odobrenja se obično objavljuju nekoliko tjedana nakon završetka misije.
Što dalje pratimo
Iskodi inspekcije 17 pogona prvi su signal, jer veći broj odobrenih brazilskih pogona znači da se kineska potražnja vraća brže nakon otvaranja kvote 2027. i manje je viška govedine koja juri druge kupce.
Drugo je hoće li američki prozor bez carina biti produljen. Ta pojedinačna odluka vjerojatno je važnija za svjetske cijene govedine u iduća tri mjeseca od bilo čega što se događa unutar EU.
Treće je vremenski plan revizije EU. Perad je ogledni slučaj. Ako je brazilska piletina odobrena i vrati se u Europu dok govedina ostaje izvan tržišta, to vam govori da se suspenzija odnosi na dokaz, a ne na politiku, i postavlja realan sat za to kada bi se brazilska govedina mogla vratiti.