Η τιμή των χοίρων στη Germany είναι 47% χαμηλότερη από το υψηλό του 2023. Για το χοιρινό κρέας, το ζήτημα αφορά πλέον τους ισολογισμούς

Η άποψη της MeatBorsa

Αυτή η ενότητα αποτελεί τη δική μας ερμηνεία των αριθμών, όχι καταγεγραμμένα γεγονότα. Τα επιβεβαιωμένα στοιχεία ακολουθούν παρακάτω.

Ο διευθύνων σύμβουλός μας το έθεσε ξεκάθαρα σε μια ανάρτηση στο LinkedIn αυτή την εβδομάδα: "Σε αυτό το σημείο, ο κλάδος του κρέατος δεν έχει πλέον να κάνει με το κρέας. Έχει να κάνει με τους ισολογισμούς." Συμφωνούμε, και οι παρακάτω αριθμοί δείχνουν γιατί.

Η γερμανική τιμή VEZG υποχώρησε κατά 8 λεπτά, στα €1,32 ανά κιλό βάρους σφαγίου, στις 28 Οκτωβρίου. Στην ανάρτησή του, ο διευθύνων σύμβουλός μας επισήμανε ότι ο γερμανικός δείκτης είναι, όπως είπε, αυτός που ουσιαστικά καθορίζει την τιμή του χοιρινού κρέατος στην Ευρώπη, ότι πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2022 και ότι όλα αυτά συμβαίνουν ενώ ο πληθωρισμός έχει εκτοξευθεί από την εποχή της Covid και το κόστος των εισροών έχει αυξηθεί απότομα. Σε σύγκριση με το ανώτατο επίπεδο των €2,50 τον Ιούλιο του 2023, η σημερινή τιμή είναι χαμηλότερη κατά 47%. Παράλληλα, οι σύμβουλοι των κτηνοτροφικών εκμεταλλεύσεων υπολογίζουν το συνολικό κόστος στα €2,05 ανά κιλό. Μια τιμή που βρίσκεται €0,73 κάτω από το κόστος δεν σημαίνει απλώς συμπίεση του περιθωρίου κέρδους. Σημαίνει σταδιακή εξάντληση της ρευστότητας.

Αυτό εννοούμε όταν λέμε ότι το ζήτημα αφορά τους ισολογισμούς. Μια κτηνοτροφική εκμετάλλευση ή μια επιχείρηση επεξεργασίας μπορεί να πουλά χοιρινό με ζημία για λίγες εβδομάδες, αλλά όχι για πολλούς μήνες. Αυτό που καθορίζει ποιος παραμένει στην αγορά δεν είναι πόσο καλά εκτρέφει χοίρους ή τεμαχίζει κρέας, αλλά πόση ρευστότητα, πρόσβαση σε πίστωση και υπομονή διαθέτει. Για τους αγοραστές, αυτό έχει πρακτική σημασία: ένας προμηθευτής με αρνητικά περιθώρια για μεγάλο διάστημα γίνεται πηγή κινδύνου αντισυμβαλλομένου. Η αξιοπιστία των παραδόσεων, οι όροι πληρωμής και η επιλογή των εμπορικών σας συνεργατών αξίζουν περισσότερη προσοχή απ’ ό,τι πριν από έναν χρόνο.

Το φθηνό χοιρινό δεν αποτελεί επίσης αυτομάτως καλό νέο για όλους τους αγοραστές. Αν οι χαμηλές τιμές οδηγήσουν τους πιο αδύναμους παραγωγούς εκτός αγοράς ή τους αναγκάσουν να περιορίσουν την παραγωγή, η προσφορά αργότερα μέσα στο 2027 θα μπορούσε να μειωθεί και η σημερινή τιμή να αποδειχθεί εκ των υστέρων το κατώτατο σημείο. Δεν θα βασίζαμε ένα σχέδιο σε αυτό το ενδεχόμενο, αλλά ούτε θα το αγνοούσαμε.

Τι υποθέτουμε και γιατί μπορεί να κάνουμε λάθος

Υποθέτουμε ότι οι περισσότεροι παραγωγοί δεν μπορούν να αντέξουν μια τιμή τόσο χαμηλότερη από το κόστος για πολλούς ακόμη μήνες. Αν πολλές εκμεταλλεύσεις προστατεύονται από επαρκή αποθεματικά, φθηνή πίστωση ή χαμηλότερες δαπάνες ζωοτροφών, η προσαρμογή θα μπορούσε να είναι πολύ πιο αργή και οι τιμές να παραμείνουν χαμηλές για περισσότερο καιρό.
Υποθέτουμε ότι η προσφορά θα παραμείνει αυξημένη τις επόμενες εβδομάδες. Οι χοίροι που είναι έτοιμοι για σφαγή δεν μπορούν να παραμείνουν για πολύ στην εκμετάλλευση. Αν ο αριθμός των σφαγών ή τα βάρη των σφαγίων αποδειχθούν χαμηλότερα από ό,τι αναμένει η αγορά, η πίεση στην τιμή αναφοράς θα υποχωρήσει νωρίτερα.
Υποθέτουμε ότι οι αδύναμες πωλήσεις κρέατος σχετίζονται με τη ζήτηση και τα αποθέματα, όχι μόνο με την τιμή. Η ISN, η γερμανική ένωση χοιροτρόφων, περιγράφει μια αγορά κρέατος με άφθονα αποθέματα και περιορισμένες διεξόδους διάθεσης. Αν οι αγοραστές απλώς περιμένουν χαμηλότερες τιμές, μια σταθεροποίηση θα μπορούσε να τους επαναφέρει γρήγορα.
Υποθέτουμε ότι η κίνηση της γερμανικής αγοράς δίνει την κατεύθυνση στις άλλες αγορές. Οι ολλανδικές τιμές αναφοράς που παρακολουθεί η MeatBorsa (Vion και DCA) παρέμειναν αμετάβλητες στις 28 Οκτωβρίου, ενώ η VEZG υποχώρησε. Αν παραμείνουν σταθερές, η γερμανική αγορά θα μπορούσε να ανακάμψει και το χοιρινό γερμανικής προέλευσης θα έχανε τότε το πλεονέκτημα τιμής του.
Υποθέτουμε ότι η πτώση των τιμών των χοιριδίων σημαίνει πως αργότερα θα εισαχθούν λιγότεροι χοίροι στις μονάδες εκτροφής. Αν οι εκμεταλλεύσεις διατηρήσουν τους στάβλους γεμάτους ανεξάρτητα από τις ζημίες, αυτή η επίδραση θα ήταν μικρή και η ένδειξη για την προσφορά θα ήταν ασθενέστερη από ό,τι περιγράφουμε.

Τι δείχνουν πραγματικά οι αριθμοί

Η τιμή αναφοράς: Η τιμή VEZG για τους χοίρους σφαγής ορίστηκε στα €1,32 ανά κιλό βάρους σφαγίου στις 28 Οκτωβρίου, μειωμένη κατά 8 λεπτά από τα €1,40, σύμφωνα με τα στοιχεία τιμών των VEZG και ISN.
Το ανώτατο επίπεδο του 2023: Η τιμή VEZG ήταν €2,50 ανά κιλό στις 5 Ιουλίου 2023, σύμφωνα με τα στοιχεία αγοράς της ZMP. Σε σύγκριση με εκείνο το επίπεδο, τα €1,32 αντιστοιχούν σε πτώση περίπου 47%, ή €1,18 ανά κιλό.
Επτά εβδομάδες: Το εργαλείο παρακολούθησης τιμών της MeatBorsa δείχνει την τιμή VEZG στα €1,60 την εβδομάδα 37 και στα €1,32 την εβδομάδα 44, δηλαδή πτώση €0,28 ή περίπου 17,5%. Τα €1,32 αποτελούν το κατώτατο όριο του εύρους τιμών 52 εβδομάδων του εργαλείου, το οποίο κυμαίνεται από €1,32 έως €1,70.
Άλλες αγορές: Για τις ίδιες εβδομάδες, το εργαλείο δείχνει ότι η Vion (Κάτω Χώρες) υποχώρησε από €1,36 σε €1,16 ανά κιλό βάρους σφαγίου και η Mercolleida (Ισπανία, ζων βάρος) από €1,36 σε €1,21 ανά κιλό ζώντος βάρους. Οι δύο τιμές αναφέρονται σε διαφορετικές βάσεις από εκείνη της VEZG, επομένως συγκρίνουμε την κατεύθυνση και όχι τα επίπεδα.
Κόστος: Η ISN ανέφερε στις 21 Οκτωβρίου ότι το υπολογιζόμενο συνολικό κόστος για την παραγωγή χοιριδίων και την πάχυνση ανέρχεται κατά μέσο όρο σε €2,05 ανά κιλό βάρους σφαγίου. Στα €1,32, η τιμή αναφοράς βρίσκεται €0,73 κάτω από αυτό το ποσό. Η ISN χαρακτήρισε την οικονομική κατάσταση των χοιροτροφικών εκμεταλλεύσεων χειρότερη από ό,τι στα έτη κρίσης 2020 και 2021.
Η προηγούμενη εβδομάδα: Στις 21 Οκτωβρίου η τιμή αναφοράς παρέμεινε στα €1,40 ανά κιλό. Η ISN επισήμανε ότι η μεγάλη προσφορά συναντούσε μια αγορά κρέατος με άφθονα αποθέματα και περιορισμένες δυνατότητες πωλήσεων.
Χοιρίδια: Ο εβδομαδιαίος πίνακας της ISN δείχνει την τιμή αναφοράς για χοιρίδια 25 κιλών στα €28,00, μειωμένη από τα €30,00 των προηγούμενων εβδομάδων, και την τιμή για τα ελαφρύτερα χοιρίδια 8 κιλών στα €16,20, μειωμένη από τα €17,40.
Ευρώπη: Η ISN ανέφερε στις 20 Οκτωβρίου ότι οι περισσότερες ευρωπαϊκές τιμές αναφοράς χοίρων είχαν υποχωρήσει, με εξαίρεση τη Δανία. Οι μειώσεις μετά τις σχετικές προσαρμογές κυμαίνονταν από 2 λεπτά στο Βέλγιο έως 9 λεπτά στην Αυστρία.

Το σχόλιο αγοράς της ISN στις 28 Οκτωβρίου αναφέρει ότι η αγορά χοίρων σφαγής εξακολουθεί να στερείται της ώθησης που ήλπιζαν οι παράγοντες της αγοράς και παραμένει υπό πίεση.

Όσον αφορά τις συμβάσεις, η σελίδα ειδήσεων της VEZG καταγράφει ότι στις 23 Οκτωβρίου η Γερμανική Ένωση Αγροτών (DBV), η Ένωση Αγροτών Βεστφαλίας-Lippe (WLV) και η ISN συμφώνησαν με την Tönnies να επαναφέρουν την τιμή αναφοράς VEZG ως βάση τιμολόγησης στις συμβάσεις προμήθειάς της. Οι αγροτικές ενώσεις δήλωσαν ότι θα άρουν τη σύστασή τους κατά της υπογραφής μόλις η Tönnies τροποποιήσει τις συμβάσεις και ότι ευρύτερα συμβατικά ζητήματα σε ολόκληρο τον κλάδο παραμένουν ανοιχτά. Το αναφέρουμε ως εμπορική συμφωνία μεταξύ των μερών και δεν εξάγουμε κανένα συμπέρασμα από αυτήν.

Τι παρακολουθούμε στη συνέχεια

Η επόμενη τιμή αναφοράς VEZG αναμένεται την Τετάρτη 4 Νοεμβρίου. Θα εξετάσουμε αν θα παραμείνει στα €1,32 ή θα μεταβληθεί ξανά, αν οι τιμές αναφοράς των χοιριδίων συνεχίσουν να υποχωρούν και αν οι ολλανδικές, δανικές και ισπανικές τιμές αναφοράς ακολουθήσουν τη γερμανική αγορά χαμηλότερα. Θα αναζητούμε επίσης ενδείξεις οικονομικής πίεσης στους προμηθευτές, καθώς εκεί πιστεύουμε ότι θα εστιαστούν οι επόμενες εξελίξεις.

Πηγές

Τιμή αναφοράς VEZG για χοίρους σφαγής - VEZG

Ειδήσεις ISN: αγορά χοίρων, τιμές χοίρων στην ΕΕ και συμβατική βάση VEZG - VEZG

Τιμές και εκθέσεις αγοράς, εβδομάδα 44 - schweine.net (ISN)

Η τιμή αναφοράς VEZG για χοίρους παραμένει αμετάβλητη: 2,50 ευρώ/κιλό, 5 Ιουλίου 2023 - ZMP

Ευρωπαϊκές τιμές χοιρινού και πρόβλεψη VEZG - MeatBorsa