Handelsstopps, steigende Risiken: ein Blick in den Fleischmarkt

Marktüberblick

Für Leser mit wenig Zeit:

• Brasilien hält seine Exporte stabil, trotz massiver Störungen der globalen Schifffahrtsrouten.
• Die Spannungen im Nahen Osten treiben die Frachtkosten deutlich in die Höhe und verzögern Lieferungen weltweit.
• Die Fleischpreise in der EU bleiben auf hohem Niveau stabil, ohne echte Korrektur im ersten Quartal.
• ASP ist in Deutschland wieder aufgetreten, während sich MKS in Teilen Europas ausbreitet.
• Der Fleischkonsum in Deutschland steigt wieder, angeführt von Geflügel.
• Ein großer Streik in der US-Fleischverarbeitung ist beendet, der Kostendruck bleibt jedoch bestehen.

Marktsignal: Der Handel läuft weiter, aber er wird teurer, komplexer und anfälliger für Störungen.

Was bedeutet das?

Der globale Fleischmarkt beweist etwas Wichtiges.

Er kann Schocks absorbieren.

Aber Schocks zu absorbieren ist nicht dasselbe wie normal zu funktionieren.

Diese Woche zeigt ein System, das sich weiter bewegt, weiter handelt und die Nachfrage weiterhin bedient.

Aber es tut dies mit:

• längeren Routen
• höheren Kosten
• engeren Margen
• und weniger Sicherheit

Kurz gesagt: Das System hält.

Aber der Druck darunter nimmt zu.

Der Handel läuft weiter, selbst wenn Routen ausfallen

Das klarste Beispiel in dieser Woche kommt aus Brasilien.

Trotz massiver Störungen rund um den Nahen Osten sind die Exporte nicht eingebrochen.

Stattdessen passen sich die Exporteure an:

• Umleitung von Sendungen
• Nutzung alternativer Häfen
• Verlängerung der Lieferzeiten
• Aufteilung der höheren Kosten mit den Käufern

Das sagt etwas Entscheidendes über den Markt aus.

Die Nachfrage ist stark genug, dass der Handel nicht stoppt, wenn die Logistik zusammenbricht.

Sie passt sich an.

Aber Anpassung hat ihren Preis.

Transportzeiten werden länger. Frachtkosten sind sprunghaft gestiegen. Versicherungs- und Treibstoffkosten nehmen zu.

In einigen Fällen haben sich die Kosten für Kühlcontainer verdoppelt.

Während die Mengen also möglicherweise stabil bleiben, werden die Margen entlang der gesamten Kette enger.

Die Lieferkette wird teurer

Die Störung ist nicht auf eine Region beschränkt.

Der Konflikt im Nahen Osten beeinflusst:

• Schifffahrtsrouten
• Luftfracht
• Treibstoffmärkte
• Versicherungskosten

Das erzeugt einen Welleneffekt.

Exporteure sehen sich höheren Kosten gegenüber.
Verarbeiter müssen Verzögerungen bewältigen.
Der Einzelhandel steht unter Preisdruck.

Und letztlich bekommen es die Verbraucher zu spüren.

Am verwundbarsten ist Frischfleisch.

Es hat eine begrenzte Haltbarkeit, was bedeutet, dass Verzögerungen schnell zu Verlusten führen.

Exporteure sind nun gezwungen, sich zu entscheiden zwischen:

• dem Risiko von Verderb
• dem Einfrieren der Ware während des Transports
• oder der Umlenkung in Märkte mit geringerer Wertschöpfung

Keine dieser Optionen ist ideal.

Preise bleiben hoch, weil das Angebot knapp ist

Gleichzeitig entspannen sich die Preise nicht.

Die Fleischpreise in der EU im März bestätigen, dass der Markt sich nicht nach unten korrigiert.

Rindfleisch bleibt auf Spitzenniveau.
Lamm ist weiterhin die knappste und teuerste Kategorie.
Schweinefleisch stabilisiert sich, fällt aber nicht.
Geflügel bleibt das berechenbarste Protein.

Die entscheidende Veränderung ist nicht Bewegung.

Es ist Beständigkeit.

Hohe Preise sind nicht mehr vorübergehend.

Sie werden zur neuen Basislinie.

Das zeigt, dass das Angebot weiterhin eingeschränkt ist.

Und bislang ist die Nachfrage nicht stark genug zurückgegangen, um das zu ändern.

Das Krankheitsrisiko ist nicht verschwunden

Während sich die Märkte auf Handel und Preise konzentrieren, bleibt das Krankheitsrisiko im Hintergrund bestehen.

ASP ist in Deutschland nach mehr als einem Jahr ohne neue Fälle wieder aufgetreten.

MKS ist in Teilen Europas wieder aktiv.

Das sind bisher keine großen Ausbrüche.

Aber das müssen sie auch nicht sein.

Auf Viehmärkten zählen selbst vereinzelte Fälle.

Denn Krankheit betrifft nicht nur das Angebot.

Sie beeinflusst auch den Marktzugang.

Ein bestätigter Fall kann auslösen:

• Bewegungseinschränkungen
• Exportverbote
• höhere Überwachungs- und Kontrollkosten

Und mindestens genauso wichtig: Er erinnert den Markt daran, wie fragil Stabilität tatsächlich ist.

Die Nachfrage bricht nicht ein

Eines der interessanteren Signale dieser Woche kommt aus Deutschland.

Der Fleischkonsum ist wieder gestiegen, hauptsächlich getrieben durch Geflügel.

Das ist aus zwei Gründen wichtig.

Erstens bestätigt es, dass die Nachfrage auch bei höheren Preisniveaus stabil bleibt.

Zweitens zeigt es eine Verschiebung innerhalb des Marktes.

Verbraucher passen sich an, sie wenden sich nicht vom Fleisch ab.

Sie bewegen sich hin zu:

• günstigeren Proteinen
• flexibleren Konsummustern

Geflügel profitiert.
Rindfleisch stößt an Grenzen.
Schweinefleisch bleibt dominant.

Das ist keine Nachfragedestruktion.

Es ist eine Umgestaltung der Nachfrage.

Arbeitsdruck ist jetzt Teil des Systems

Der Streik in einem großen US-Rindfleischbetrieb ist inzwischen beigelegt.

Die Beschäftigten haben höhere Löhne, bessere Arbeitsbedingungen und zusätzliche Leistungen durchgesetzt.

Die Produktion kehrt zur Normalität zurück.

Aber die Geschichte endet dort nicht.

Der Arbeitsdruck wird strukturell.

Höhere Löhne und bessere Bedingungen erhöhen die Kosten im gesamten System.

Für Verarbeiter kommt damit eine weitere Ebene zu einem ohnehin komplexen Kostenumfeld hinzu:

• Energie
• Logistik
• Regulierung und Compliance
• und nun auch Arbeit

Alles bewegt sich in dieselbe Richtung.

Nach oben.

Die eigentliche Marktveränderung

In der Summe zeigen die Entwicklungen dieser Woche einen Markt, der weiterhin funktioniert, aber unter zunehmender Belastung steht.

Der Handel läuft weiter.

Aber er ist:

• langsamer
• teurer
• komplexer

Die Preise sind weiterhin hoch.

Aber sie sind:

• nicht mehr stark steigend
• und fallen ebenfalls nicht

Das Angebot ist knapp.

Die Nachfrage hält.

Und das Risiko ist allgegenwärtig.

Die eigentliche Frage

Die Schlüsselfrage ist nicht mehr, ob das System Störungen verkraften kann.

Das kann es eindeutig.

Die eigentliche Frage lautet:

Wie lange kann es höhere Kosten und wiederholte Schocks absorbieren, ohne dass etwas bricht?

Denn das System ist nicht darauf ausgelegt, plötzlich zu versagen.

Es ist darauf ausgelegt, sich zu dehnen.

Aber gedehnte Systeme neigen dazu, heftig zu reagieren, wenn ihre Grenzen erreicht sind.

Worauf der Markt achten sollte

• Frachtkosten und Schifffahrtsrouten, insbesondere rund um den Nahen Osten.
• Die Exportleistung Brasiliens, während der Logistikdruck anhält.
• Die Preisentwicklung in der EU, vor allem ob Rind und Lamm endlich korrigieren.
• Die Entwicklung von ASP und MKS in Europa.
• Konsumtrends, insbesondere die Verschiebung hin zu Geflügel.
• Arbeitskosten in der Verarbeitung und deren Auswirkungen auf die Margen.

Denn in einem Markt, der sich ständig anpasst, ist das größte Risiko nicht die Störung selbst.

Es sind die Kosten der permanenten Anpassung.

Quellen: