Pulsul pieței: deflația daneză

Cotație Danish Crown la un minim record

Ieri, Danish Crown și-a actualizat săptămânala markedsnotering, sau cotație de piață, de la 7,10 DKK la 6,90 DKK (0,92 €).

Aceasta este cea mai mică cotație înregistrată, conform propriilor arhive online Danish Crown care merg înapoi până în 2008, poate chiar cea mai mică dintotdeauna în termeni reali?

Supraproducția structurală elimină profiturile fermelor de porci

Conform unui studiu din noiembrie 2025 realizat de Seges Innovation, pragul de rentabilitate EBITDA (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare) pentru porcii danezi este în jur de 10,17 DKK, respectiv 11,85 DKK atunci când sunt excluse deprecierea și amortizarea, adică doar EBIT.

Luând în calcul o restbetaling, sau plată suplimentară, generoasă de 0,60 DKK pe care Danish Crown o plătește proprietarilor, cotația brută urcă înapoi la 7,50 DKK.

Chiar și cu plata suplimentară, fermierii danezi de porci se confruntă cu o perioadă prelungită de activitate nerentabilă. Totuși, în ciuda prăbușirii prețurilor, Danish Crown nu se așteaptă ca situația să se îmbunătățească în viitorul apropiat. Din cea mai recentă lor orientare de piață:

Per ansamblu, piața europeană rămâne împovărată de o supraproducție structurală și nu există semne ale unei îmbunătățiri semnificative pe termen scurt. În consecință, situația continuă să fie gravă.

Încotro?

Aplicarea economiei clasice nu conturează un tablou prea plăcut.

În primul rând, fermierii se confruntă cu o deteriorare semnificativă a fluxului de numerar, ceea ce le va epuiza rezervele de lichidități sau, mai probabil, le va întinde la maximum condițiile de creditare.

În al doilea rând, cererea de purcei va scădea și mai mult, continuând o tendință deja în curs.

În al treilea rând, ca răspuns final și inevitabil la supraproducția structurală, efectivele de scroafe se vor reduce, fermele urmând să se închidă sau să se restructureze în jurul unor efective mai mici și a unei oferte de sacrificare pe termen lung mai reduse.

Raze de speranță

Există foarte puține și slabe raze de speranță pentru fermierii danezi de porci. Totuși, unele lucruri își fac deja efectul în sistem:

1. Prețurile purceilor au scăzut. Acest lucru reduce costurile de intrare pentru îngrășători, iar pe măsură ce aceste costuri se propagă, marjele de contribuție vor deveni probabil pozitive, deși rentabilitatea generală va rămâne încă departe (și, desigur, aceasta nu este o soluție pentru crescătorii de reproducție).

2. Există oportunități de export. Dacă fermierii danezi își pot menține istoricul curat în privința PPA, rămân un exportator viabil către piețele asiatice valoroase.

3. Câștiguri de productivitate. Indicatorii de productivitate s-au îmbunătățit în fermele daneze în ultimele 12 luni, pe toate planurile. Aceste îmbunătățiri vor reduce pragul pentru marje de contribuție pozitive și pentru profitabilitate.

Concluzie

Fermierii danezi de porci sunt supuși unei presiuni extreme din cauza scăderii cotațiilor la sacrificarea porcilor. Este puțin probabil ca o ușurare să apară pe termen scurt, astfel că, pentru moment, miza este supraviețuirea.