Published in Market Analysis
Európa nem fog kedvezményt kapni Brazília marhahúsproblémája miatt
Brazília néhány héten belül elvesztette a kínai kvótáját és az európai piaci hozzáférését, és szerintünk az így felszabaduló marhahús inkább az Egyesült Államokba, nem pedig Európába kerül, ezért az uniós vevőknek nem érdemes árcsökkenésre várniuk.
Martina Osmak
Director of Marketing
MeatBorsa véleménye
Ez a rész a helyzetre vonatkozó saját értelmezésünk, nem tényközlés. A megerősített adatok lentebb találhatók, így saját maga is ellenőrizheti őket.
Brazília néhány héten belül elveszítette hozzáférését két legjobb marhahúspiacához. Kimerült Kína vámmentes kvótája, és az Európai Unió szeptember 3-án felfüggesztette a brazil állati termékeket. Ilyenkor az európai vevők szokásos reflexe a kivárás, mert az elterelt hús általában valahol olcsóbban bukkan fel. Szerintünk ez a reflex most téves.
A marhahús, amely nem mehet Kínába, nem Európa felé tart. Nem is mehet, mert az EU kapuja zárva van, és azért van zárva, mert egy olyan nyomonkövethetőségi problémáról van szó, amelynek rendezése szarvasmarha esetében évekig tart. Az Egyesült Államok viszont vámmentes ablakot nyitott, és a többlet oda tart. Így a világpiacon lehet némi árcsökkenés, miközben Európában nem.
Álláspontunk szerint az EU-s marhahúsárak és a világpiaci marhahúsárak közötti rés a negyedik negyedévben tovább szélesedik. Jelenleg Uruguay, Argentína és Paraguay eladói rendelkeznek az európai árképzési erővel, mert ők azok az engedélyezett dél-amerikai eredetek, amelyek még bejöhetnek, miközben a legnagyobb kiesett. Ha az EU-ba importált első negyedet vagy ipari marhahúst vásárol, mi a kivárást drága opciónak tekintenénk, és inkább lefedeznénk a negyedik negyedévet és a jövő év eleji első negyedet, ahelyett hogy egy gyors fordulatra fogadnánk.
Akik Ázsiába vagy Észak-Amerikába értékesítenek, azok számára az üzenet épp az ellenkezője. Ezeken a piacokon erősebb brazil árversenyre lehet számítani, különösen azokon a résztételeken, amelyeket korábban nagy mennyiségben Kínába szállítottak.
Feltételezéseink, és miért tévedhetünk
Azt feltételezzük, hogy az EU-s felfüggesztés 2027-ig érvényben marad a marhahúsra. Ha Brüsszel a vártnál gyorsabban elfogadja azt a magán nyomonkövetési protokollt, amelyet a brazil exportőrök bevezettek, és ez megelőzi az auditnaptár szerinti ütemet, akkor bizonyos mennyiség hamarabb visszatérhet, és az árképzési várakozásunk túl feszes lesz.
Azt feltételezzük, hogy az amerikai kereslet továbbra is felszívja az elterelt mennyiséget. A vámmentes ablak átmeneti. Ha úgy zárul le, hogy nem hosszabbítják meg, ez a marhahús új piacot keres, a világpiaci árak gyorsabban enyhülnek, és nő a nyomás az EU-s eladókon, hogy megindokolják a prémiumukat.
Azt feltételezzük, hogy a kínai vásárlás csendes marad a 2027-es kvóta megnyitásáig. Egy kínai ellenőrző küldöttség még ebben a hónapban Brazíliába látogat, és ha több üzemet engedélyeznek, a mennyiség a vártnál hamarabb fordulhat vissza kelet felé.
Azt feltételezzük, hogy Uruguay, Argentína és Paraguay nem tudja gyorsan növelni a kibocsátást. Az állományuk nem elég nagy ahhoz, hogy Brazíliát méretben kiváltsák, és éppen ezért gondoljuk azt, hogy inkább szilárdan áraznak, mintsem részesedésért hajszoljanak.
Mi történt
Az Európai Unió szeptember 3-án felfüggesztette az állati eredetű termékek importját Brazíliából. Az intézkedés a marhahúst, sertéshúst, csirkehúst, mézet, halat és tojást érinti, és az Agência Brasil szeptember 5-i beszámolója szerint évente akár 2 milliárd amerikai dollár értékű brazil exportot is érinthet, amelyből önmagában a marhahús mintegy 1,7 milliárd dollárt érne az EU-ban 2025-ben.
Brüsszel nem talált szennyeződést. Az ellenvetés az, hogy Brazília nem tudja az EU számára kielégítően bizonyítani, hogy az antimikrobiális szereket nem használják növekedésserkentőként a termelésben. Brazília átmeneti időszakot kért, de elutasították. Az ABIEC csoportba tartozó exportőrök egy olyan magánprotokollt vezettek be, amely a születéstől a vágásig követi az állatokat, de egy ma ebbe a rendszerbe belépő állatnak 24–36 hónapra van szüksége a vágásig, így a marhahús a leglassabban helyrehozható lánc. A csirkehús, 45 napos ciklussal, sokkal hamarabb visszatérhet, ha egy EU-audit jóváhagyja.
Szinte ugyanebben a pillanatban Kína is leállt a vásárlással. A Macrostream által szeptember 5-én közzétett piaci elemzés bemutatta a léptéket:
A Brazíliából Kínába irányuló marhahús-szállítmányok 82 700 tonnáról 16 100 tonnára estek júliushoz képest augusztusban, ami mintegy 90%-os éves visszaesés.
A teljes brazil marhahús-export augusztusban éves összevetésben 27%-kal csökkent, noha az év elejétől számított összvolumen még mindig 5%-os pluszban volt.
A Kínába irányuló szállítások januártól augusztusig 872 000 tonnát értek el, szemben az évi 1,106 millió tonnás vámmentes kvótával, amely fölött 55%-os pótdíj lép életbe.
Az átlagos exportár augusztusban 6,17 amerikai dollár volt kilónként, ami havi szinten 3%-os csökkenés, de még mindig 10%-kal magasabb az egy évvel korábbinál.
Ugyanez az elemzés megjegyzi, hogy Brazília 2025-ben mintegy 109 000 tonna marhahúst küldött az EU-ba, ami a teljes export kis hányada, de nagy értékű része, mivel az európai vevők jelentős prémiumot fizetnek az általuk importált, specifikus résztételekért. Az elemzés az „menekülő útvonalat” is bemutatja: az Egyesült Államok 90 napra felfüggesztette a 26,5%-os importvámot, és a 300 000 tonnás vámmentes mennyiségből 193 000 tonnát Brazíliának allokált, havi részletekben felszabadítva.
Ezen a héten még egy mozaikdarab a helyére került. A Rio Times szeptember 15-én arról számolt be, hogy egy kínai ellenőrző misszió 17 brazil húsüzemet látogat meg szeptember 20. és 28. között, köztük a JBS, a Minerva és az MBRF tulajdonában lévő egységeket, utóbbi a Marfrig és a BRF egyesülésével létrejött vállalat. Kína üzemeket engedélyez egyenként, nem országot, és az engedélyeket általában hetekkel a misszió lezárulta után teszik közzé.
Mit figyelünk ezután
A 17 üzemet érintő ellenőrzés eredménye az első jelzés, mert minél több brazil üzemet hagynak jóvá, annál gyorsabban tér vissza a kínai kereslet a 2027-es kvóta megnyitása után, és annál kevesebb „szabad” marhahús keresi a többi vevőt.
A második az, hogy meghosszabbítják-e az amerikai vámmentes ablakot. Ez az egyetlen döntés valószínűleg többet számít a világ marhahús-árai szempontjából a következő három hónapban, mint bármi, ami az EU-n belül történik.
A harmadik az EU-audit ütemezése. A baromfi a próbaeset. Ha a brazil csirkehús zöld utat kap, és visszatér Európába, miközben a marhahús kint marad, az azt jelzi, hogy a felfüggesztés a bizonyítékról szól, nem a politikáról, és reális időkeretet ad arra, mikor térhet vissza a brazil marhahús.