Published in Market Analysis
Европа няма да получи отстъпка заради проблема на Бразилия с говеждото месо
Бразилия загуби китайската си квота и достъпа си до европейския пазар в рамките на няколко седмици, а според нас изместеното говеждо ще отиде към Съединените щати, а не към Европа, така че купувачите в ЕС не бива да чакат понижение на цените.
Martina Osmak
Director of Marketing
Мнението на MeatBorsa
Този раздел е нашият прочит на ситуацията, а не докладван факт. Потвърдените данни са по-надолу, така че можете сами да ги проверите.
Бразилия загуби достъп до два от най-добрите си пазари за говеждо в рамките на няколко седмици. Безмитната квота на Китай се изчерпа, а Европейският съюз спря вноса на бразилски животински продукти на 3 септември. Когато това се случи, обичайната реакция на европейските купувачи е да изчакат, защото изместеното месо обикновено се появява някъде по-евтино. Смятаме, че този път тази реакция е погрешна.
Говеждото, което не може да отиде в Китай, не се насочва към Европа. То не може, защото вратата на ЕС е затворена, а причината да е затворена е проблем с проследяемостта, който при говедата отнема години, за да бъде решен. Вместо това Съединените щати отвориха безмитен прозорец и именно там отива излишъкът. Така че светът като цяло може да види леко поевтиняване, но не и Европа.
Нашето виждане е, че разликата между цените на говеждото в ЕС и световните цени на говеждото ще се разшири през четвъртото тримесечие. Продавачите от Уругвай, Аржентина и Парагвай в момента държат ценовата сила в Европа, защото те са одобрените южноамерикански произходи, които все още са допуснати, докато най-големият е изключен. Ако купувате вносен преден дял или говеждо за преработка в ЕС, бихме приели изчакването като скъпия вариант и бихме покрили нуждите за Q4 и началото на Q1, вместо да залагаме на бърз обрат.
За всеки, който продава в Азия или Северна Америка, изводът е обратният. Очаквайте повече бразилска конкуренция по отношение на цените на тези пазари, особено при разфасовките, които преди се изнасяха в големи обеми за Китай.
Какво приемаме и защо може да грешим
Приемаме, че спирането на вноса в ЕС за говеждо ще остане в сила до 2027 г. Ако Брюксел приеме частния протокол за проследяемост, който бразилските износители въведоха, по-бързо, отколкото предполага графикът на одитите, част от обемите може да се върнат по-рано и нашата прогноза за цените ще се окаже прекалено твърда.
Приемаме, че търсенето в САЩ продължава да поема изместените обеми. Безмитният прозорец е временен. Ако бъде затворен без подновяване, това говеждо ще търси нов пазар, световните цени ще омекнат по-бързо и натискът върху продавачите в ЕС да обяснят своя премиум ще нарасне.
Приемаме, че китайските покупки остават слаби, докато квотата за 2027 г. не се отвори. По-късно този месец в Бразилия пристига китайска инспекционна мисия и повече одобрени предприятия биха върнали обемите обратно на изток по-рано, отколкото очакваме.
Приемаме, че Уругвай, Аржентина и Парагвай не могат бързо да увеличат производството. Техните стада не са достатъчно големи, за да заместят Бразилия в мащаб, и именно затова смятаме, че ще държат твърди цени, вместо да гонят пазарен дял.
Какво се случи
Европейският съюз спря вноса на животински продукти от Бразилия на 3 септември. Мярката обхваща говеждо, свинско, пилешко, мед, риба и яйца, а Agência Brasil съобщи на 5 септември, че тя може да засегне до 2 милиарда щатски долара бразилски износ годишно, като само говеждото е на стойност около 1,7 милиарда долара за ЕС през 2025 г.
Брюксел не откри замърсяване. Възражението е, че Бразилия не може да докаже до удовлетворяване на ЕС, че антимикробните средства не се използват като стимулатори на растежа в производството. Бразилия поиска преходен период и получи отказ. Износителите в групата ABIEC приеха частен протокол, който проследява животните от раждането до клането, но животно, което влиза в тази система днес, има нужда от 24 до 36 месеца, за да достигне клане, така че говеждото е най-бавната верига за поправяне. Пилешкото, с цикъл от 45 дни, може да се върне много по-скоро, ако одит на ЕС го одобри.
Почти по същото време Китай спря да купува. Пазарен анализ, публикуван от Macrostream на 5 септември, очертава мащаба:
Доставките на бразилско говеждо за Китай са спаднали от 82 700 тона през юли до 16 100 тона през август, спад от около 90% на годишна база.
Общият бразилски износ на говеждо е намалял с 27% на годишна база през август, въпреки че обемите от началото на годината все още са били с 5% нагоре.
Доставките за Китай от януари до август достигат 872 000 тона при годишна безмитна квота от 1,106 милиона тона, над която се прилага 55% надценка.
Средната износна цена през август е била 6,17 щатски долара за килограм, с 3% спад на месечна база, но все още с 10% над нивото от година по-рано.
Същият анализ отбелязва, че Бразилия е изпратила около 109 000 тона говеждо за ЕС през 2025 г. – малък дял от общия износ, но с висока стойност, защото европейските купувачи плащат голям премиум за специфичните разфасовки, които внасят. В него е описан и изходният маршрут: Съединените щати спряха 26,5% вносно мито за 90 дни и отпуснаха 193 000 тона от безмитния обем от 300 000 тона на Бразилия, освободени на месечни траншове.
Още едно парче от пъзела се появи тази седмица. The Rio Times съобщи на 15 септември, че китайска инспекционна мисия ще посети 17 бразилски месопреработвателни предприятия между 20 и 28 септември, обхващайки звена, собственост на JBS, Minerva и MBRF, компанията, създадена от сливането на Marfrig и BRF. Китай одобрява предприятия поотделно, а не одобрява държава, и одобренията обикновено се публикуват седмици след края на мисията.
Какво следим оттук нататък
Резултатът от инспекцията на 17-те предприятия е първият сигнал, защото повече одобрени бразилски предприятия означава, че китайското търсене се връща по-бързо, щом квотата за 2027 г. се отвори, и по-малко свободно говеждо, което гони други купувачи.
Вторият е дали безмитният прозорец в САЩ ще бъде удължен. Това едно решение вероятно е по-важно за световните цени на говеждото през следващите три месеца от всичко, което се случва в рамките на ЕС.
Третият е графикът на одитите на ЕС. Птиче месо е тестовият случай. Ако бразилското пилешко бъде одобрено и се върне в Европа, докато говеждото остане извън пазара, това показва, че спирането е въпрос на доказателства, а не на политика, и задава реалистичен часовник кога бразилското говеждо може да се върне.