Published in Market Analysis
Europa nie skorzysta na problemach Brazylii z wołowiną
Brazylia w ciągu kilku tygodni straciła zarówno chińską kwotę, jak i dostęp do rynku europejskiego, a naszym zdaniem przesunięta wołowina trafi do Stanów Zjednoczonych, a nie do Europy, więc nabywcy z UE nie powinni czekać na spadek cen.
Martina Osmak
Director of Marketing
Opinia MeatBorsa
Ta sekcja to nasza interpretacja sytuacji, a nie relacja faktów. Potwierdzone dane znajdziesz niżej, żebyś mógł je samodzielnie sprawdzić.
Brazylia w ciągu kilku tygodni straciła dostęp do dwóch swoich najlepszych rynków wołowiny. Bezclowa kwota taryfowa Chin się wyczerpała, a Unia Europejska 3 września zawiesiła import brazylijskich produktów pochodzenia zwierzęcego. W takiej sytuacji typową reakcją europejskich kupujących jest czekanie, bo zwykle przesunięte mięso pojawia się gdzieś indziej taniej. Uważamy, że tym razem ta reakcja jest błędna.
Wołowina, która nie może trafić do Chin, nie kieruje się do Europy. Nie może, ponieważ drzwi do UE są zamknięte, a powodem jest problem z identyfikowalnością, którego w przypadku bydła nie da się rozwiązać w krótkim czasie. Zamiast tego Stany Zjednoczone otworzyły bezcłowe okno i to tam kieruje się nadwyżka. Świat może więc zobaczyć lekką obniżkę cen, podczas gdy Europa nie.
Naszym zdaniem różnica między cenami wołowiny w UE a cenami światowymi będzie się powiększać w czwartym kwartale. Sprzedawcy z Urugwaju, Argentyny i Paragwaju mają dziś przewagę cenową w Europie, ponieważ są zatwierdzonymi południowoamerykańskimi kierunkami, które wciąż mają wstęp na rynek, podczas gdy największy dostawca jest wyłączony. Jeśli kupujesz importowane ćwiartki przednie lub wołowinę przemysłową do UE, traktowalibyśmy czekanie jako droższą opcję i zabezpieczyli Q4 oraz wczesny Q1 zamiast liczyć na szybkie odwrócenie trendu.
Dla wszystkich sprzedających do Azji lub Ameryki Północnej wnioski są odwrotne. Spodziewaj się większej konkurencji cenowej ze strony Brazylii na tych rynkach, szczególnie w przypadku elementów, które wcześniej w dużych wolumenach trafiały do Chin.
Założenia i gdzie możemy się mylić
Zakładamy, że zawieszenie w UE w odniesieniu do wołowiny utrzyma się do 2027 roku. Jeśli Bruksela zaakceptuje prywatny protokół identyfikowalności, który brazylijscy eksporterzy wdrożyli szybciej, niż sugeruje kalendarz audytów, część wolumenów może wrócić wcześniej, a nasza prognoza cen będzie zbyt wysoka.
Zakładamy, że popyt w USA nadal będzie wchłaniał przesunięte wolumeny. Okno bezcłowe jest tymczasowe. Jeśli zamknie się bez odnowienia, ta wołowina będzie szukać nowego rynku zbytu, ceny światowe zmiękną szybciej, a presja na sprzedawców w UE, by uzasadnić swoją premię cenową, wzrośnie.
Zakładamy, że zakupy Chin pozostaną ograniczone do czasu otwarcia kwoty na 2027 rok. W drugiej połowie miesiąca w Brazylii pojawi się chińska misja inspekcyjna, a większa liczba zatwierdzonych zakładów ściągnęłaby wolumeny z powrotem na wschód szybciej, niż obecnie przewidujemy.
Zakładamy, że Urugwaj, Argentyna i Paragwaj nie są w stanie szybko zwiększyć produkcji. Ich pogłowie nie jest wystarczająco duże, by zastąpić Brazylię na taką skalę, co właśnie dlatego uważamy, że będą trzymać ceny twardo, zamiast ścigać się o udział w rynku.
Co się wydarzyło
Unia Europejska 3 września zawiesiła import produktów pochodzenia zwierzęcego z Brazylii. Środek obejmuje wołowinę, wieprzowinę, drób, miód, ryby i jaja, a Agência Brasil podała 5 września, że może on dotknąć do 2 mld USD brazylijskiego eksportu rocznie, z czego sama wołowina ma być warta około 1,7 mld USD dla UE w 2025 roku.
Bruksela nie stwierdziła skażenia. Zastrzeżenie polega na tym, że Brazylia nie jest w stanie w stopniu satysfakcjonującym UE udowodnić, że środki przeciwdrobnoustrojowe nie są stosowane w produkcji jako stymulatory wzrostu. Brazylia poprosiła o okres przejściowy i spotkała się z odmową. Eksporterzy zrzeszeni w grupie ABIEC przyjęli prywatny protokół śledzenia zwierząt od urodzenia do uboju, ale zwierzę wchodzące do tego systemu dziś potrzebuje 24–36 miesięcy, by osiągnąć wiek ubojowy, więc wołowina jest najwolniejszym ogniwem do naprawienia. Kurczak, przy cyklu 45 dni, może wrócić znacznie szybciej, jeśli audyt UE go zatwierdzi.
Prawie w tym samym momencie Chiny przestały kupować. Analiza rynku opublikowana przez Macrostream 5 września pokazuje skalę:
Wysyłki brazylijskiej wołowiny do Chin spadły z 82 700 ton w lipcu do 16 100 ton w sierpniu, co oznacza spadek o około 90% rok do roku.
Całkowity eksport brazylijskiej wołowiny w sierpniu był niższy o 27% rok do roku, mimo że wolumeny od początku roku nadal były wyższe o 5%.
Wysyłki do Chin od stycznia do sierpnia osiągnęły 872 000 ton wobec rocznej bezcłowej kwoty 1,106 mln ton, powyżej której obowiązuje 55% dopłata.
Średnia cena eksportowa w sierpniu wyniosła 6,17 USD za kilogram, o 3% mniej miesiąc do miesiąca, ale nadal o 10% wyżej niż rok wcześniej.
Ta sama analiza wskazuje, że Brazylia wysłała do UE około 109 000 ton wołowiny w 2025 roku – niewielki udział w jej całkowitym eksporcie, ale o wysokiej wartości, ponieważ europejscy kupujący płacą dużą premię za konkretne elementy, które importują. Analiza opisuje też drogę wyjścia: Stany Zjednoczone zawiesiły 26,5% cło importowe na 90 dni i przydzieliły Brazylii 193 000 ton z wolumenu 300 000 ton bezcłowego importu, uwalnianego w miesięcznych transzach.
W tym tygodniu pojawił się jeszcze jeden element układanki. The Rio Times poinformował 15 września, że chińska misja inspekcyjna odwiedzi 17 brazylijskich zakładów mięsnych między 20 a 28 września, obejmując jednostki należące do JBS, Minerva i MBRF, spółki utworzonej w wyniku połączenia Marfrig i BRF. Chiny zatwierdzają zakłady indywidualnie, a nie całe kraje, a decyzje o zatwierdzeniach są zwykle publikowane kilka tygodni po zakończeniu misji.
Co obserwujemy dalej
Wynik inspekcji 17 zakładów to pierwszy sygnał, ponieważ większa liczba zatwierdzonych brazylijskich zakładów oznacza, że popyt chiński wróci szybciej po otwarciu kwoty na 2027 rok, a mniej „luzem” dostępnej wołowiny będzie ścigać innych kupujących.
Drugim elementem jest to, czy amerykańskie bezcłowe okno zostanie przedłużone. Ta jedna decyzja prawdopodobnie będzie miała w ciągu najbliższych trzech miesięcy większe znaczenie dla światowych cen wołowiny niż wszystko, co dzieje się wewnątrz UE.
Trzecim jest harmonogram audytów UE. Drób jest przypadkiem testowym. Jeśli brazylijski drób zostanie zatwierdzony i wróci do Europy, podczas gdy wołowina pozostanie wyłączona, będzie to oznaczać, że zawieszenie dotyczy kwestii dowodowych, a nie polityki, i wyznaczy realistyczny zegar, kiedy brazylijska wołowina może wrócić.