Published in Market Analysis
Пулс на пазарот: данска дефлација
Котирањата на Danish Crown паднаа на рекордно ниско ниво, при што структурното преголемо снабдување ги заглави данските одгледувачи на свињи во непрофитабилна состојба.
Bo Pedersen
Chief Revenue Officer
Рекордно ниска котација на Danish Crown
Вчера, Danish Crown ја ажурираше својата неделна markedsnotering, или пазарна котација, од 7,10 DKK на 6,90 DKK (0,92 €).
Ова е најниската котација досега, според онлајн евиденциите на Danish Crown кои се враќаат до 2008 година, можеби и најниска некогаш во реални износи?
Структурниот вишок на понуда ја брише добивката на фармите за свињи
Според едно истражување од ноември 2025 година на Seges Innovation, прагот на профитабилност на EBITDA (добивка пред камати, данок, амортизација и обезвреднување) за данските свињи е околу 10,17 DKK, и 11,85 DKK кога се исклучуваат амортизацијата и обезвреднувањето, односно само EBIT.
Кога ќе се земе предвид великодушната restbetaling или дополнителна исплата од 0,60 DKK што Danish Crown им ја исплаќа на сопствениците, бруто котацијата повторно се искачува на 7,50 DKK.
Дури и со дополнителната исплата, данските одгледувачи на свињи се соочуваат со долготрајно непрофитабилно работење. Сепак, и покрај падот на цените, Danish Crown не очекува ситуацијата да се подобри во скоро време. Од нивното најново пазарно упатство:
Во целина, европскиот пазар останува оптоварен од структурен вишок на понуда, и нема знаци за какво било значајно подобрување на краток рок. Како последица на тоа, ситуацијата и понатаму е сериозна.
Каде понатаму?
Примената на класичната економија не дава убава слика.
Прво, земјоделците се соочуваат со значително влошен паричен тек, што ќе ги исцрпи готовинските резерви или, поверојатно, ќе ги растегне кредитните услови.
Второ, побарувачката за прасиња дополнително ќе се намали, продолжувајќи го веќе постојниот тренд.
Трето, како конечен неизбежен одговор на структурниот вишок на понуда, маточните стада ќе се намалат, при што фармите ќе се затвораат или ќе се преструктуираат околу помали стада и пониска долгорочна понуда на свињи за колење.
Зраци надеж
Постојат многу малку и слаби зраци надеж за данските одгледувачи на свињи. Сепак, некои работи веќе се пробиваат низ системот:
Цените на прасињата се пониски. Ова ги намалува влезните трошоци за товните фарми, и како што овие трошоци ќе се прелеат понатаму, веројатно ќе станат позитивни маргините по единица, иако вкупната профитабилност сè уште ќе биде далеку (а ова секако не е решение за одгледувачите на прасиња).
Постојат можности за извоз. Ако данските фарми успеат да го задржат својот чист ASF досие, тие остануваат конкурентен извозник на вредните азиски пазари.
Зголемување на продуктивноста. Показателите за продуктивност се подобрија на данските фарми во последните 12 месеци, на сите полиња. Овие подобрувања ќе го намалат прагот за позитивни маргини по единица, и за профитабилност.
Заклучок
Данските одгледувачи на свињи се под екстремен притисок од падот на котациите за колење свињи. Малку е веројатно дека олеснување ќе дојде на краток рок, па засега играта е борба за опстанок.