Pulsong Pamilihan: Deflasyon sa Denmark

Record-low na quotation ng Danish Crown

Noong nakaraang araw, in-update ng Danish Crown ang lingguhang markedsnotering, o market quotation, mula DKK7.10 pababa sa DKK6.90 (€0.92).

Ito ang pinakamababang quotation sa rekord, ayon sa sariling online records ng Danish Crown na umaabot pabalik hanggang 2008, marahil ang pinakamababa kailanman sa tunay na halaga?

Ang estruktural na sobrang suplay ay bumubura sa kita ng mga babuyan

Ayon sa isang pag-aaral noong Nobyembre 2025 ng Seges Innovation, ang EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortatisation) profitability threshold para sa mga baboy sa Denmark ay nasa humigit-kumulang DKK10.17, at DKK11.85 kapag hindi isinama ang depreciation at amortisation, ibig sabihin EBIT lamang.

Kapag isinama ang isang mapagbigay na DKK0.60 na restbetaling o supplementary payment na ibinabayad ng Danish Crown sa mga may-ari, naibabalik ang gross quotation pataas sa DKK7.50.

Kahit na may supplementary payment, nararanasan pa rin ng mga Danish pig farmer ang patuloy na pagkalugi sa operasyon. Gayunpaman, sa kabila ng pagbagsak ng mga presyo, hindi inaasahan ng Danish Crown na gaganda ang sitwasyon sa malapit na hinaharap. Mula sa pinakahuling market guidance nito:

Sa kabuuan, ang merkado sa Europa ay nananatiling nabibigatan ng isang estruktural na sobrang suplay, at walang nakikitang senyales ng anumang makabuluhang pagbuti sa maikling panahon. Bilang resulta, nananatiling seryoso ang sitwasyon.

Saan patungo?

Kung ilalapat ang klasikong ekonomiks, hindi maganda ang lumalabas na larawan.

Una, humaharap ang mga magsasaka sa malaking paglala ng cashflow, na magpapakain sa pagkaubos ng cash reserves o mas malamang ay magpapahaba sa mga termino ng kredito.

Pangalawa, lalo pang bababa ang demand para sa mga biik, na magpapatuloy sa umiiral nang trend.

Pangatlo, bilang huling di-maiiwasang tugon sa estruktural na sobrang suplay, liliit ang mga kawan ng inahing baboy, at magsasara o magre-restructure ang mga bukid sa paligid ng mas maliliit na kawan at mas mababang pangmatagalang suplay para sa katayan.

Mga sinag ng pag-asa

Iilan at mahina lamang ang mga sinag ng pag-asa para sa mga Danish pig farmer. Gayunpaman, may ilang bagay na unti-unti nang gumagalaw sa sistema:

Bumaba ang presyo ng mga biik. Binabawasan nito ang input costs para sa mga finisher, at habang unti-unti itong sumasala sa sistema, malamang na maging positibo ang contribution margins, kahit na mananatiling malayo pa rin ang kabuuang pagiging kumikita (at hindi rin ito solusyon para sa mga breeder siyempre).
May mga oportunidad sa pag-export. Kung mapananatili ng mga Danish farmer ang malinis nilang ASF record, mananatili silang lehitimong exporter sa mahahalagang merkado sa Asya.
Pagtaas sa produktibidad. Bumuti ang mga productivity metric sa mga Danish farm sa nakalipas na 12 buwan, sa lahat ng aspeto. Ibababa ng mga pagbuting ito ang threshold para sa positibong contribution margins, at sa huli, sa pagiging kumikita.

Konklusyon

Ang mga Danish pig farmer ay nasa ilalim ng matinding presyon mula sa bumabagsak na quotation sa katayan ng baboy. Malabong dumating ang ginhawa sa maikling panahon, kaya ang laban sa ngayon ay tungkol sa kung paano makaliligtas.